我国第三支柱养老保险发展又迎政策利好。12月13日，人民银行等九部门印发《关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见》，其中提到，进一步推进商业保险年金产品创新。实际上，自相关概念落地后，发展商业保险年金便成为业内热议话题。不过，作为养老金融业务，商业保险年金的经营也面临着利率风险、长寿风险等一系列难点。

商保年金被连续提及

12月13日，九部门印发《关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见》，再次明确，进一步推进商业保险年金产品创新。支持保险公司发挥养老风险保障和养老资金长期管理等优势，创新推出具有投保便捷、期限合理、保障适度、安全稳健等特点的产品。

可以预见，在未来完善多层次多支柱养老保险体系的过程中，商业保险年金将是关键一环。

自10月份金融监管总局发布《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知》，商业保险年金概念落地以来，发展商业保险年金便成为热议话题。

北京商报记者注意到，商业保险年金相关监管要求发布后，不仅有地方金融监管部门印发相关通知，宣布推动商业保险年金发展、大力发展各类商业保险年金产品，保险公司也在积极通过官微等渠道加大对商业保险年金及相关产品的宣传力度。

如上海发布《关于推动上海地区商业养老保险高质量发展的行动方案》表示，大力发展各类商业保险年金产品，探索对老年人等特殊人群的保险产品创新，提升产品开发的定价水平。河北印发专项通知，指导银行保险机构加快补齐第三支柱养老体系短板，细化8项具体措施，更好满足人民群众多样化养老保障和财富管理需求，大力推进商业保险年金发展。

当前人口老龄化的加剧和养老保障需求的上升，商业保险年金市场的发展潜力巨大。中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师支培元表示，为满足市场需求，保险公司可以设计具有长期领取功能的年金保险产品，为不同年龄段的客户提供生存年金、养老保障和差异化资金管理服务。同时，保险公司还可以探索将年金产品与康养、文化、旅游等服务相结合，提供更全面的养老服务解决方案。

仍需关注利率风险

作为养老金融业务，商业保险年金经营也面临着难点。最突出的问题是，面临着长久期资产短缺、利率波动带来的风险等问题，近年来，受市场利率下行、资本市场波动等因素影响，部分保险公司利差损形势严峻。此外，长寿风险也不容忽视。

保险公司该如何分散风险优化收益，为民众提供更加稳定、科学的养老保障？支培元认为，保险公司应该拓展投资渠道，寻找长周期、稳定收益的资产类别，如绿色基础设施投资，均衡资产配置，以缓和久期错配引发的资金流动压力。为应对长寿风险，依据当代人口统计数据与医疗发展趋势，动态调整个体寿命预估值，确保精算模型与时俱进，借助再保险安排、长寿衍生品交易等手段，将长寿风险社会化、专业化转移，减少个体保险公司所承受的风险集中度。

从周期性、业务生态来看，保险业本身与养老产业有着天然的契合度。业内普遍认为，保险业可以通过提供“保险+服务”的方式，将养老金融与养老服务业融合，推动养老金融发展。

东吴证券研报指出，在老龄化加深背景下，银发经济市场空间巨大，而保险公司在养老保险产品供给、养老社区服务配套等方面已经具有较成熟经验和生态布局优势，同时可以发挥耐心资本优势支持银发产业发展。

北京商报记者 李秀梅