前期牛股卓朗科技突然爆雷。由于连续多年财务造假，触及重大违法强制退市情形，公司股票将被实施退市风险警示。卓朗科技属于典型的问题股，对于问题股，避而远之是最好的投资策略，卓朗科技前期股价虽然表现抢眼，但其问题股的本质并未发生改变，投资者炒作这样的股票，实为刀口舔血。

卓朗科技被行政处罚并不意外，毕竟公司今年3月中旬就披露过相关公告，因公司涉嫌信息披露违法违规被立案调查。而且，每隔一个月，卓朗科技也都按规定披露了关于立案调查进展暨风险提示的公告。按理说，这样一只问题股并不该受到投资者的青睐，但非理性的炒作投机还是会让部分投资者冒险一搏。

交易行情显示，虽然风险提示频频，但卓朗科技的股价却从8月底最低的1.4元，一路飙涨至目前的3.17元。

部分投资者之所以会追捧卓朗科技，或许是看中了华为概念股的标签，也或许是在下注重组预期，但这些投资者忽略了它依然是问题股的基本事实。在问题股面前，所有的利好预期都没有存在的基础。

对于看好华为概念股的投资者来说，完全可以去追捧其他并非问题股的华为概念股，那样就算出现投资亏损，也有机会及时止损出局。而现在类似卓朗科技这样的问题股，利空地雷随时可能引爆，而且一旦利空超预期，投资者面临的将会是股票退市的风险。

就卓朗科技而言，由于触及重大违法强制退市情形，叠加股票将会被披星戴帽的利空，11月1日复牌后的股价大概率会大幅承压。同时，由于涨跌停限制将变为5%，公司股票一旦出现连续“一”字跌停的情形，投资者想出逃都很难。

对于问题股来说，业绩、概念、市净率等指标都没有实际意义，因为一旦触发强制退市，一切都是惘然。投资者如果仍持有卓朗科技，首先要考虑的问题是及时撤离，且从自己的投资标的池里永久性删除。对于没有持有卓朗科技的投资者，如果看到卓朗科技股价持续走低，不要心生抄底之意，问题股从来没有抄底的安全边际。

被证监会立案调查的问题股并不止卓朗科技一家，其他被立案调查的股票同样也有很高的投资风险。只要被证监会立案调查的公司，都属于问题股，在行政处罚没有正式落地之前，无论是股价暴涨还是暴跌，投资者都要保持足够的定力，坚决不进场。

从理性的投资角度来看，当股票被定义为问题股之时，其投资价值就应该被视作归零。即便在行政处罚落地之后，问题股其实也不应该贸然布局，毕竟问题股的问题是否真的解决，需要一段时间来验证。

北京商报评论员 周科竞