回购计划的披露并未让巨星农牧（603477）的股价得到提振。8月19日，巨星农牧盘中触及18.6元/股的年内最低点，而就在前一天，公司才披露了1亿—2亿元的回购计划。不久前，巨星农牧还宣布公司控股股东拟5000万元增持股份。不过如今看来，对于公司抛出的“增持+回购”护盘组合拳，巨星农牧投资者并不“买单”。

股价年内下跌五成

宣布回购计划后，巨星农牧股价仍未止跌。

交易行情显示，8月19日，巨星农牧低开0.77%，开于19.4元/股，开盘后公司股价震荡走低，盘中触及18.6元/股的年内最低点。截至收盘，巨星农牧收跌4.35%，报18.7元/股，总市值95.38亿元。

就在前一天，即8月18日，巨星农牧披露公告称，公司拟以自有资金进行股份回购，回购股份的资金总额不低于1亿元（含）且不超过2亿元（含）。

除回购之外，巨星农牧为提振股价已连番出手。8月12日晚间，巨星农牧也曾宣布控股股东四川巨星企业集团有限公司拟自增持计划公告之日起12个月内，通过上交所交易系统允许的方式增持公司无限售流通A股股份，增持金额为5000万元，且增持完成后的合计持股比例不超过公司总股本的30%。

不过目前看来，“增持+回购”的组合拳并未奏效。拉长时间来看，2024年1月2日—8月19日的153个交易日内，巨星农牧股价累计区间跌幅已达50.09%。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉北京商报记者，公司连续披露“增持+回购”计划后，股价仍旧下行，可能是因为市场环境的影响，如果市场整体环境不好，即使有公司的增持和回购计划，也难以抵挡整体市场的下行趋势，股价自然也会受到影响。同时，如果投资者对公司的发展前景不太乐观，即使公司有增持和回购计划，也难以提振投资者的信心，从而影响股价。另外，可能还存在一些其他未知的因素，比如公司的财务状况、管理问题等。

皮革业务“拖后腿”

股价走低背后，巨星农牧业绩表现也不乐观，受皮革业务影响，公司今年上半年净利预计仍未扭亏。

财报显示，2021—2023年及2024年一季度，巨星农牧实现归属净利润分别约为2.59亿元、1.58亿元、-6.45亿元、-1.38亿元。

不难看出，巨星农牧净利在2023年大幅转亏，且净利亏损持续至今。根据业绩预告，巨星农牧预计2024年上半年实现归属净利润为-4900万元到-3200万元。去年同期，公司实现归属净利润约为-3.48亿元，今年上半年虽然预计同比减亏，但亏损仍在持续。

据了解，巨星农牧的主营业务主要包括两部分，其一是养殖及饲料生产和销售，其二是中高档天然皮革的研发、制造与销售。

对于上半年业绩预亏，巨星农牧表示，公司本期净利润为负数，主要来自于皮革业务亏损。报告期内，公司生猪养殖业务持续降本增效，同时生猪销售价格逐步回升，实现扭亏为盈；但公司皮革业务受到下游市场需求不振的影响，销量与收入同比下降，导致公司报告期经营业绩未能盈利。

对于两块主营业务盈利能力不同的公司，财经评论员张雪峰建议，公司应当聚焦亏损业务问题，深入分析亏损业务原因，制定针对性措施，同时，可以将更多资源投入到表现良好的盈利业务中，通过扩大产能、提升产品质量、拓展市场等方式，进一步提升该业务的市场份额和盈利能力。此外，在确保核心业务稳健发展的基础上，公司可以探索与现有业务协同效应较强的新兴业务或市场，以增强抵御单一业务波动的能力。

针对相关问题，北京商报记者向巨星农牧方面发去采访函进行采访，但截至记者发稿，未收到回复。

北京商报记者 马换换 冉黎黎