持续缩量调整后，A股8月15日迎来放量大阳，或许意味着变盘时间点已经来临。通常而言，持续缩量后市场面临方向性选择，放量长阳则意味着后市可保持相对积极的态度。

地量见地价。A股在成交量萎缩至5000亿元之下后，迎来了探明底部的契机，8月15日的放量大阳线，意味着市场的多头信心正在恢复。不管是市盈率还是市净率的水平，A股市场都已经处于绝对的估值底部，市场对此正逐渐达成共识。

当前股市的积极因素远远多于消极因素。从市盈率水平来看，低市盈率公司比比皆是，其中很多都是业绩优异的蓝筹股，它们在弱市中的表现相对强势，更有银行股频创历史新高，进一步说明了低价绩优股的投资魅力。

同时，部分优质股票的市净率低于一倍，即股价低于每股净资产值。甚至个别股票的股价还不足每股净资产值的一半，这就相当于投资者可以按照半价的价格去购买优质资产，这样的估值水平，明显偏低。

估值处于底部，政策也是利好不断。管理层从严打击内幕交易、操纵股价等违法违规行为，强制退市净化市场，同时限制量化、暂停转融通，这些都在提升股市对于投资者的吸引力，吸引场外资金进场。A股的政策底或许已经到来。

当然，政策底和市场底往往并不同步。如今股市成交量探底后回升，已经具有了市场底的可能，投资者如果看到股市不断走好，势必会增强持股信心，同时场外资金也会看到股市走强而开始择机入市，如此A股就有可能迎来变盘时间点。投资者对于后市的预期也可以相对乐观一些。

需要注意的是，股市个股出现分化走势可能是大势所趋。股市的下跌过程中有一次又一次的反弹走势，同样在股价上涨的过程中，也会有各种各样的回调。优质公司会通过螺旋形的股价上涨最终呈现慢牛的形态，而绩差公司则会在不断的股价反弹后逐渐走低，最终持有绩优股的投资者能够长期获利，持有垃圾股的投资者则一无所获。在未来的上涨市中，价值投资依然重要。

实际上，A股市场并不缺钱，缺的是信心。持续的缩量并非市场没钱，而是场内的赚钱效应较差，场外资金观望情绪浓厚。加之外围市场近期波动较大，加剧了投资者进场的担心。因此，虽然都认可A股的低估值，但场外资金依然心存进场的顾虑。

现如今，放量大阳线则释放出对后市看好的积极信息，意味着部分资金开始尝试进场布局，这种做多情绪会在市场逐步传导，随着市场赚钱效应的回暖，相信会有越来越多的观望资金转变为进场资金。

虽然筑底反弹不会一蹴而就，但每一次做多的尝试都会积聚多头人气，多次尝试之后，多头信心最终会完全恢复。

北京商报评论员 周科竞