上市公司回购潮仍在继续,仅7月19日晚间,A股就有约50家公司发布回购相关公告。从用途来看,回购注销的案例明显增多,直接利好股东权益价值的提升。另外,上市公司的回购行为可以直接对公司股价形成支撑,整体提高了A股的安全边际。
在监管层的鼓励下,上市公司越来越重视回报投资者,尤其是回购行为,真正实现了中小股东和大股东的共赢。
上市公司的回购行为,一方面释放出企业投资价值被低估以及长期发展向好的信号,另一方面对公司股价能够起到强有力的支撑作用,对公司股价构成中长期利好。而中小股东对于上市公司的最大期待就是股价上涨,这直接关系到投资者的钱包。同时,股价的提升或者趋于稳定,上市公司和大股东同样受益,尤其对于一些低价股而言,能远离面值退市的风险。
更重要的一点是,如果越来越多的上市公司不断回购股份,就能提升投资者对于持股公司回购股份的预期,这对于增强投资者持股信心具有很大的好处。
对于同样的一家公司,如果管理层更想着回报投资者,在现金分红和回购股份上更多考虑投资者的利益,就会比只想着圈钱的上市公司具有更高的市场估值,这其实是一种很实用的市值管理方法。
事实上,回报投资者是一项非常复杂的系统工程。投资者的需求也是多种多样,很多长线投资者希望通过长期持股获得稳健且增长的现金回报,有些投资者希望通过上市公司的估值提升获得更高的股价回报。各家公司也需要根据自身的特点选择更适合投资者的回报方式。可喜的是,现在的控股股东在制定分红方案的时候,已经更多考虑中小投资者的诉求,而不是简单地满足控股股东的需要。
从近期的股价走势看,已经有越来越多的合规资金不断增持各类ETF基金,这些资金都具有很强的长线属性。可以预计,未来A股市场在现金分红和回购股份并注销的有利环境下,还会有越来越多的长线资金入场,这对于投资者持股的安全边际也会有很好的提升,未来的A股市场,价值投资的属性也会越来越强。
通常而言,敢于回购的股票质地较好,业绩增长可期。回购潮之下,A股的投资价值会被整体抬高,进而直接提升标的股票的安全边际。
对于中小投资者来说,今后参与A股市场的投资,要把眼光尽可能放长远,不要去追逐一日或者一周的涨涨跌跌,而是要去寻找优质公司买入并长期持有。除了这些好公司更加安全之外,投资者在领取现金分红的时候,持股时间越长,享受到的红利税优惠就越多,这也是很值得重视的事情。
北京商报评论员 周科竞
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