金价创新高，对黄金开采行业上市公司利好最大，对黄金首饰加工行业上市公司利好稍逊，这也是在A股市场上黄金股走势分化的重要原因，投资者不要被高昂的首饰金价格误导，利好最大的黄金股还是开采类公司。

黄金价格再创历史新高，除了消费者的疯狂，还有相关上市公司的股价抢眼表现，黄金开采类上市公司股价涨幅巨大，黄金首饰制造企业也有一定的涨幅，但从两者的涨幅对比看，资金更加青睐黄金开采类公司，这也符合基本面的逻辑。

黄金开采类公司的核心资产是什么？是黄金的矿山。公司的经营项目就是从矿山中开采黄金，然后卖出黄金获取利润。在矿山中的储量，实际上就是上市公司的资产，只是采集出来需要一定的时间，但采集黄金的成本并不会因为黄金价格的涨跌而有太大的变化，所以在投资机构眼中，那不只是一个个黄金股，更是黄灿灿的金子，所以黄金价格创新高，对于黄金开采类公司的利好是直截了当的，而且利好的幅度可以测算，这也是大资金更愿意在黄金价格上涨的时候投资黄金开采类股的原因之一。

当然，对于首饰加工行业来说，黄金价格上涨也具有利好作用，消费者对于黄金价格从来都是买涨不买跌，历史上消费者对于铂金饰品的喜爱程度要远高于黄金饰品，但是随着黄金价格超过了铂金价格之后，消费者的态度也发生了惊人的逆转，开始更多地购买黄金饰品，而铂金饰品则失去了消费者的宠爱。

究其原因，消费者买涨不买跌的心理起着重要作用，因为在消费者的潜意识之中，总有着买首饰顺便保值的想法，于是黄金价格越高，消费者购买的欲望也就越强烈，因此，黄金价格上涨对于黄金饰品类公司也具有利好作用。

但是黄金饰品类公司生产黄金首饰也需要成本，在加工费、营销费等没有太大变化的前提下，黄金作为原材料，价格越高，首饰公司的成本也就越高，保证利润的方法就是涨价。而假设消费者愿意支出的购买资金总量不变的情况下，黄金价格的上涨反倒还会侵蚀掉首饰公司的一部分利润，所以，对于首饰公司的利好主要来自于消费者的消费支出增量，而这个增量很难预测，所以利好更多来自于概念和题材上，这也是大资金相比之下不是那么愿意买入黄金首饰类股票的原因。

当然，投资者是否买入并持有黄金股，主要还是看对未来黄金价格走势的判断。一般来说，黄金股受到整个股市价值中枢和黄金价格的双重影响，近期黄金股表现抢眼主要是受到了黄金价格创出新高以及整个A股市场价值中枢上移的双重利好影响，如果未来这两个利好支持都能持续，那么不排除未来黄金股还有继续上涨的可能，但如果黄金价格出现调整走势，投资者追高黄金股也会出现投资风险。

北京商报评论员 周科竞