随着1月结束，新年首月的公募业绩也正式出炉。回顾1月大盘走势，A股三大股指分别下跌6.27%、13.77%、16.81%。在此背景下，公募基金的收益率也难言乐观。公开数据显示，1月有多达12885只基金（剔除QDII，份额分开计算，下同）的收益率告负，其中跌超10%的基金有6725只，跌超20%的基金也有1534只。若从主动权益类基金的表现来看，则有高达95%的基金在1月的收益率告负，更有9只产品跌超30%。展望龙年，有业内人士认为，“中字头”作为中特估板块重要的一个组成部分，可能会继续发力。

1月基金收益率下跌明显

回顾2024年1月，交易行情数据显示，A股三大股指走势持续震荡。截至1月31日收盘，上证综指、深证成指、创业板指分别报收2788.55点、8212.84点、1573.37点，单日跌1.48%、1.95%、0.66%。从单月跌幅来看，上证综指、深证成指、创业板指分别下跌6.27%、13.77%、16.81%。

在大盘整体走弱的背景下，公募基金的收益率也难言乐观。东方财富Choice数据显示，在当前数据可取得的19305只基金中，1月有多达12885只基金的收益率告负，跌超10%的基金有6725只，跌超20%的基金也有1534只。另一方面，也有少数基金在1月的收益为正，整体来看，1月收益率超5%的基金产品共有85只。

具体到各细分类型而言，截至1月31日，股票型、混合型基金的年内平均收益率分别为-11.6%、-9.99%，而具体到主动管理类的普通股票型、偏股混合型和灵活配置混合型基金的年内平均收益率则依次为-14.04%、-13.16%和-10.66%。

债券型基金方面，各细分类型债基的净值增长率呈现分化趋势。其中，与股市关联度较高的混合债券型一级基金、混合债券型二级基金的年内平均业绩均有下滑，约为-0.22%和-2.16%。而纯债型产品则有不同程度的增长，中长期纯债型基金、短债基金的平均收益率约为0.54%和0.39%。另外，被动指数债券型基金的1月平均收益率约为0.54%。

全年行情有望以蓝筹股为主导

就主动权益类基金而言，相关产品的回撤相对突出。东方财富Choice数据显示，截至1月31日，在数据可取得的7653只基金中，有多达7322只产品在1月的收益率告负，占比高达95.67%。其中，泰信中小盘精选混合以-31.13%的收益率暂时垫底，包含该基金在内，鹏华碳中和主题混合A/C、建信电子行业股票A/C等共9只基金的1月收益率跌超30%。

2023年四季报数据显示，泰信中小盘精选混合的最新前十大重仓股分别为恒玄科技、龙迅股份、臻镭科技、中科蓝讯、裕太微、芯动联科、虹软科技、福昕软件、炬芯科技、峰岹科技。该产品的基金经理董季周也在季报中提到，组合聚焦科技成长，2023年度表现不佳，主要是2023年初重点配置的模拟芯片设计和国防军工领域负向收益显著，源于对其下游需求的误判。

不过，董季周也表示痛定思痛，对科技方向有了些许新的思考。一是自2018、2019年开启的科技领域的进口替代带来的行业估值扩张停滞，主要症结在于国内供给侧的竞争性内卷，在立足国内市场竞争的同时，能够积极融入全球市场方能开拓更为广阔的市场空间。二是科技股的估值锚定，在静态PE（市盈率）估值难以度量安全边际时，结合一级市场产业估值和远期预期市值贴现可能更为客观。

反观“红榜”，则有29只主动权益类基金在1月的收益率超5%，其中，永赢股息优选A/C分别以8.39%、8.38%的收益率领先其余产品，浙商汇金转型升级A/C也分别以7.52%、7.5%的收益率紧随其后。而江信瑞福灵活配置混合A/C在1月的收益率虽达14.19%、14.09%，但该基金在1月30日发生过巨额赎回。

展望2024年，富达基金股票基金经理周文群表示，在“政策底”明确的宏观环境下，市场将静待更多细则落地。“A股2023年三季报显示整体盈利增速见底回升。若后续刺激政策相宜，我们预计A股盈利增速2024年有望在低基数下回升至高个位数水平。同时，鉴于外资低配较为明显，估值回落至历史低位，市场下行风险有限。”

前海开源基金首席经济学家杨德龙则提到，展望龙年，“中字头”作为中特估板块重要的一个组成部分，可能会继续发力。这一方面是由于2024年市场依然是以结构性牛市为主，而不是全面牛市，所以投资者信心的恢复也需要时间。投资者的风险偏好也较低，这些高分红、低估值的中特估板块将会成为吸引投资者入市的一个重要方面。而多数投资者会通过买基金入市，基金在投资上也比较重视业绩优良的蓝筹股。因此2024年的行情有望是蓝筹股主导的行情，使得市场风格也有利于中特估板块的表现。 

北京商报记者 李海媛