回顾2023年，市场走势持续震荡，固定收益类基金因具有风险较小、收益相对稳定等优势，获得投资者的广泛认可。为满足投资者的资产配置需求，部分在固收方面有突出优势的机构也逐步加大了此类产品的布局。据悉，建信开元瑞享3个月持有期债券型证券投资基金（以下简称“建信开元瑞享3个月持有期债券”）在2024年1月22日—2月1日公开发行，由旗下资深老将徐辉“掌舵”，这也是徐辉从专户“转战”公募后管理的首只产品。该产品的投资策略将主要聚焦于债券市场，力求通过多元化的债券组合来降低投资风险，提升投资体验。

以债市布局为主

回顾2023年，固收类基金获得投资者的广泛认可。银河证券数据显示，2023年，该类基金各细分类型产品业绩普遍上涨。其中，混合债券型一级基金、混合债券型二级基金在2023年的平均收益率为2.83%、0.54%。纯债型产品中，中长期纯债型基金、短债基金的平均收益率也分别为3.65%、3.13%。

在相关产品收益向好的同时，部分在固收方面有突出优势的机构也进一步加大对固收类产品的布局。建信基金在2024年1月22日—2月1日公开发行建信开元瑞享3个月持有期基金。

据了解，建信开元瑞享3个月持有期为一级债基，在严格的净值回撤和波动率控制下，力求通过自上而下与自下而上结合的方式，把握经济周期波动规律；通过资产配置获得投资回报。同时，该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，投资于可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券的比例合计不超过基金资产净值的20%。

此外，该产品投资信用债（包括资产支持证券，下同）的信用评级在AA+级及以上。其中，投资于AA+级债券的比例合计不超过信用债资产的50%，投资于AAA级债券的比例合计不低于信用债资产的50%。

在相关费用方面，建信开元瑞享3个月持有期债券的年管理费率为0.3%，年托管费为0.1%。对于认购金额小于100万元的，基金管理人收取0.4%认购费率；大于等于100万元小于200万元的、大于等于200万元小于500万元的，分别收取0.3%、0.2%的认购费；大于等于500万元的，每笔收取1000元的认购费。

作为老牌银行系公募，建信基金在固收类产品上的投资能力和策略已具备独特的优势。自2005年9月成立以来，建信基金已有18余年的发展历史。截至2023年末，建信基金资产管理总规模超1.2万亿。

据建信基金介绍，在公司研究和信评团队支持的基础上，建信基金建立了投资端分工协作的研究框架体系，涉及大类资产配置框架、“权益投资六力评价模型”、“固定收益投资五力评价模型”等多种持续动态升级的实操策略模型，并结合长期外部因素、短期资金因素、市场估值因素达到资产配置效果。

17年老将公募首秀

此次拟“掌舵”建信开元瑞享3个月持有期基金的基金经理——徐辉，现任建信基金多元资产部基金经理，拥有17年从业经验，而该只产品也是徐辉首只管理的公募基金。

公开资料显示，徐辉曾于2008年6月至2011年3月就职于招商证券；2011年4月加入建信基金，任专户投资部高级投资经理，主要从事固定收益类证券投资工作。

从过往管理经验来看，徐辉擅长自上而下把握基本面驱动的趋势性行情，把握债券中期趋势性机会，并能够通过经济周期性波动，进行大类资产配置，并通过资产配置控制回撤。从投资理念来看，徐辉在判断宏观经济变化方向的基础上，通过动态调整组合杠杆、久期以及结构。在投资过程中，注重账户风险特征与投资策略匹配程度，并结合对未来市场判断，制定合理的投资策略。

据徐辉介绍，建信开元瑞享3个月持有期债券的具体管理策略会结合过去的投资管理的经验，以提升投资者获得感为主要目标，控制产品净值的波动性。投资策略上，短期还是以信用债票息为打底策略，通过杠杆套利的方式获取利息收益，在组合的久期和杠杆的调整上，主要采用利率债或长久期的信用债，进行组合久期和杠杆的调整，主要是为了把握阶段性的收益率变化机会，增强组合收益弹性而设置。转债部分，作为另一个在稳健收益基础上增强收益的工具，会优先选择性价比更高的转债品种。