有数据显示，今年以来，已有90家上市公司首次披露重大重组事件公告，在监管多次表态提高重组市场活力与效率的大背景下，资本市场并购热有望持续。对于上市公司而言，重组是最为直接的提升经营质量的良方，不过，一些高溢价或者忽悠式重组也还是需要股民擦亮双眼。

上市公司的业绩表现分化是很正常的事情，这也是优胜劣汰的市场法则。垃圾公司退出市场，绩优股在二级市场长存，如此一来，才能保证A股市场的上市公司质量始终处于高水平，投资者也可以买到相对较好的股票。

虽然垃圾股的出清对提升A股整体质量有积极作用，但对于垃圾股的投资者而言，有时可能比较遗憾。如果是在公司业绩恶化之后买入股票的投资者，那可以说是“自讨苦吃”，但那些在业绩原本还很好的时候买入股票的投资者，可能会多少有些憋屈。他们并没有买入垃圾股，只是买入之后公司业绩越来越差，此种背景下带来的投资损失对于投资者来说，或许难以承受。

现如今，管理层在政策上对上市公司资产重组十分友好，这实际上是给绩差公司提供了新的出路。以重组上市为例，公司可以考虑置换出亏损的资产，置换入新的优质资产，就能让原本持股的投资者有机会解套获利。新东家进场后也能获得上市资格，原本的大股东也能得到相对满意的退出价值，属于多赢的情况。只要置换进入的资产是真正的优质资产，那么就对上市公司业绩的提升有巨大的促进作用。

与此同时，对于上市公司而言，一般的资产重组也属于常备选项。考虑到行业、经济大环境以及企业自身经营策略等多重因素的影响，绝大多数上市公司上市后的经营业绩很难保证一直稳定，即便是绩优股也可能出现短暂的业绩波动。那么，如果能在合适的时间选择合适的资产进行重组，就能很大概率上降低上市公司经营业绩波动的风险。尤其是对于一些处于夕阳行业的上市公司而言，如果能够通过资产重组打造新的盈利增长点，无异于重获新生。

另外，一些上市公司对上下游企业的兼并重组，能够增强业务稳定性，提升上市公司的盈利能力。还有一些上市公司通过资产重组打造双主业或者多主业，都为公司后续的业绩稳定发展提供了保障。

不过，并非所有的资产重组都能对上市公司构成利好。诸如，曾有公司重组后没多久业绩再度下滑，然后再次重组，一个股票代码先后有多个看起来就明显不一样的曾用名，这样的重组，置入的资产质量明显不佳，真正的目的并不是为了提升上市公司的经营质量，更像是借力重组炒股价，投资者买入这类重组后的股票，投资风险可想而知。

北京商报评论员 周科竟