在690亿美元收购动视暴雪悬而未决之际，微软又瞄向了新的收购目标——流媒体巨头奈飞。微软的考量是希望在多种设备上提供视频游戏流媒体服务，而奈飞也可以通过微软更快地推广游戏业务。但也有人认为，传闻并不太靠谱，毕竟对微软来说，这并不是一笔划算的买卖。

新目标

当地时间12月21日，据路透社报道，微软CEO萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）正在积极拓展公司业务，豪掷千金加速收购新业务，计划在2023年推进收购流媒体视频巨头奈飞公司。

无风不起浪。今年7月，奈飞就选择微软作为其广告合作伙伴，推出一项新的广告支持订阅服务。与此同时，微软总裁布拉德·史密斯也是奈飞董事会成员。

彼时，就有市场分析人士认为，奈飞之所以会做出这样的选择，或有更深层次的打算。投资银行尼德汉姆高级分析师劳拉·马丁（Laura Martin）就预测称，奈飞可能正在寻找退出的机会，这家流媒体巨头或许正在为未来被微软收购做长期准备。

她解释称，在奈飞可以选择的其他合作伙伴中，没有哪家公司能够完成规模达到1000亿美元的收购协议，要么是资金不足，要么会受到监管限制。“奈飞正试图接近微软，希望微软在消化了对动视暴雪的收购交易之后，转而收购自己。”

事实上，自从在八年前成为微软掌门人之后，纳德拉就将微软变成了一个“扫货达人”，多年来一直豪掷巨资买买买，收购了大量行业的头部企业。比如花费260亿美元拿下了LinkedIn，以及200亿美元收购人工智能软件开发商Nuance。

但最大一笔收购却迟迟没有进展。今年年初，微软打算花690亿美元收购动视暴雪，但这一收购案遭到了索尼和部分游戏玩家的反对，并指控微软完成收购后，将非法压制主机游戏行业的竞争。而在两周前，美国联邦贸易委员会（FTC）也提起反垄断诉讼，试图阻止微软收购动视暴雪。

有业内人士表示，考虑到微软正与美反垄断部门就收购动视暴雪一案激烈拉锯，如果微软最终未能成功收购动视暴雪，拥有奈飞也将具有一定的战略意义；如果微软完成对动视暴雪的收购，微软+奈飞+动视暴雪的潜在“超级捆绑包”无疑将更具吸引力。

两手抓

早在1995年，游戏部门只有20人小型团队的时候，微软就收购了Aces工作室，这也是微软游戏业务的第一笔关键收购。在此之外，曾开发出《机甲战士》的FASA工作室、拥有《007：黄金眼》和《超级大金刚》等知名IP的Rare先后被收入囊中，甚至还动过收购任天堂的心思。

但如今从动视暴雪到奈飞，微软对游戏业务的执着程度和投入热情恐怕超出了许多人的预期。互联网时评人张书乐对北京商报记者表示，微软正在布局自己的泛娱乐内容生态，从一个平台（操作系统）和硬件（游戏主机）厂商，升维到内容、平台、硬件的深度融合体系上。

张书乐进一步分析道，此前通过收购动视暴雪，微软打算让其游戏平台拥有真正有爆款能力的游戏产品，收购奈飞的目标大体一致，即让其本来就在探索元宇宙和泛娱乐边界的游戏平台，有更多内容呈现，深度黏住用户。而在长远目标上，让动视暴雪的IP和奈飞的IP，形成交互式的影游联动，甚至于在现有奈飞的互动影游布局上，探索下一代游戏平台（也可能是元宇宙平台）的颠覆式体验。

天使投资人、知名互联网专家郭涛也认为，微软收购奈飞后在业务层面来看可以强化游戏开发方面的优势、实现多种终端上提供视频游戏和多媒体服务、进一步拓展云服务市场规模，实现海量用户资源的有效利用与共享等；从战略层面来看，进一步完善微软生态体系，形成了以办公、游戏、流媒体等为一体的综合互联网生态系统，企业影响力和竞争力将会大幅提升。

另一方面，游戏业务也确实没让微软失望。2020财年，微软游戏总营收同比增长2%，Xbox内容和服务收入更是同比增长11%，主要得益于爆款游戏《我的世界》。2021财年，微软游戏业务总收入来到162.8亿美元，同比增长17%，连续两年创造新纪录。

可能性

对于另一个主角奈飞来说，增长瓶颈确实是显而易见。三季度，奈飞净利润录得13.98亿美元，同比下滑3.52%。从增长曲线看，奈飞营收增速已经连续四个季度下滑。在游戏业务上，截至三季度末，奈飞共推出了35款游戏产品，目标是年底前将平台内游戏总数提高到50款。

但根据AppTopia公布的数据，奈飞游戏日均用户仅为170万，占奈飞付费用户的比例不及1%，游戏总下载量尚且不足3000万次。很明显，奈飞的用户还没有养成一边追剧、看电影一边玩游戏的习惯。

对于收购的传闻以及计划，北京商报记者联系了微软和奈飞方面，但截至发稿还未收到回复。

张书乐认为，收购奈飞应该早就在作为一个稳健大公司的微软之计划表上，而非收购暴雪受阻后的临时起意，且其交易成功的可能性极大。

不过，一笔看似双赢的买卖，钱依然是主要问题。目前，微软市值高达1.8万亿美元，奈飞约为1283亿美元，即微软市值是奈飞的14倍，若微软发起收购，加上溢价或要付出更高成本。

在深度科技研究院院长张孝荣看来，这起收购并不太“靠谱”，就像前几年流传微软打算收购索尼，结果也是子虚乌有。因为微软如果收购奈飞，会涉及反垄断监管，处理过程会比较麻烦。同时，收购奈飞成本较高，收益并不能抵消支出，买来不太划算。

郭涛也表示，微软收购奈飞的难度将远高于收购动视暴雪的难度，奈飞影响力巨大，市值也高于动视暴雪几倍，面临的反垄断调查或诉讼将更大。另外，奈飞对微软来说投资回报率较低，作为收购动视暴雪失败后的一个备选方案倒是有可能。

值得一提的是，追根溯源，这条消息最早出自路透社一篇名为《Netflix将成为微软的下一个购物清单》的文章。该专栏很多时候是作者对事件热点的一些个人判断，而非既定事实。

北京商报记者 方彬楠 赵天舒