3月27日，雨润食品发布2019年业绩公告称，收入152.25亿港元，同比增加20.3%，年内亏损39.4亿港元，收窄17.2%。这是雨润食品创始人祝义财被解除监视居住，并将企业管理权交给其女儿祝媛后的第一份财报。虽然雨润食品尝试了很多办法，但目前难以抽身亏损泥潭。在业内人士看来，雨润食品的主要问题是积重难返，需要尽快摆脱目前的债务压力，才能实现翻身。

5年连亏

雨润食品在公告中称，2019年的亏损主要源于计提非流动资产减值31.55亿港元，以及主营业务5.98亿港元亏损。其中，主营业务的亏损主要源于上游的屠宰量、深加工肉制品的减少以及多个诉讼失败。

财报显示，2019年，雨润食品屠宰量为624万头，同比减少5.6%。同时，深加工肉制品销售额为20.64亿港元，同比2018年的21.76亿元减少5.2%。其中，低温肉制品的收益为港币18.25亿港元，较2018年的19.22亿港元减少5.1%。

据了解，低温肉制品是雨润食品深加工业务的主要收入来源，占该业务收益的88%。

业务收入的下跌，源于相关产品的毛利率下滑。公告显示，雨润食品整体毛利率则较2018年的7.6%下降0.2个百分点。其中，上游的整体毛利率为4.3%，比去年的4.8%下降0.5个百分点。

对此，中国食品产业分析师朱丹蓬认为，雨润食品经营已经连续多年亏损，企业内部管理出现很多问题，导致其产品盈利能力下降。

目前，雨润食品已经连续5年出现亏损。2014年，雨润食品创始人祝义财夫妇凭借315亿元的财富，登上了胡润中国富豪榜的江苏首富。但好景不长，2015年3月，祝义财被监视居住，各家机构收紧了对雨润系的借款，雨润食品债权人要求法院冻结祝义财个人财产以及所持有上市公司的股权。

2015年，雨润食品出现了29.76亿元港币的亏损。自此后持续亏损，2016年和2017年，雨润食品的亏损分别约为23.42亿港元和19.15亿港元，2018年，亏损金额进一步扩大为47.59亿港元。

努力偿债

值得注意的是，这是雨润食品创始人回归，将雨润食品管理权交给祝媛后的第一份财报，在这一年，雨润食品已经通过不同的方法努力偿债。

2019年初，祝义财被取消监视居住回归雨润，在多位雨润食品的老臣辞职后，祝媛成为董事会主席和首席执行官。

祝媛接手雨润食品，是否带领雨润食品走出了债务危机？财报显示，2018年，雨润食品尚未偿还的银行及其他贷款高达70.59亿港币。2019年未偿还的贷款仍高达65.82亿港元。

除此之外，若干地方政府要求雨润食品赔偿1.4亿港元，若干承建商要求雨润食品赔偿3285万元建筑费及逾期罚款。截至目前，雨润食品尚余约1.85亿港元的诉讼仍在进行中。

战略定位专家、上海九德定位咨询公司创始人徐雄俊认为，雨润食品之所以出现目前的困境，主要是由于祝义财的盲目扩张所致，拖累了其主业的发展。

据了解，1992年祝义财创立了雨润食品，1996年，雨润食品已经拥有了1000多家经销商，产值过亿元。2001年，雨润食品开启了多元化之路，先后涉足房地产、商贸、旅游、高科技等领域，希望以此为雨润食品注入新的经济增长点。2012年，由祝义财控制的雨润集团实现销售收入约1061亿元，企业综合实力位列中国企业500强第112位。然而，到2015年3月，雨润食品停牌，祝义财被检察机关执行指定居所监视居住的强制措施。从此雨润食品一蹶不振。

为了偿还债务，2019年，雨润食品共计抵押了23亿元的物业、设备等资产。同时，祝义财拉来了中铁进行房地产合作。

前景看好

在朱丹蓬看来，雨润食品目前的状态还将持续两年。“当前，中国肉制食品的市场已经改变，雨润食品和其竞争对手也将开始新的较量。”

数据显示，2017年全国肉制品产量突破1600万吨，2018年全国肉制品产量达1713.1万吨，2019年的产量约为1800万吨。但生猪市场发生逆势变化。2019年生猪出栏量5.54亿头，同比下降21.6%；存栏量3.1亿头，同比下跌27.5%。这对相关企业的挑战越来越大。

伴随产业变化，各肉制食品企业也快速成长。2017-2019年，双汇发展的体量从500亿元的规模发展到600亿元。新希望的肉食品业务收入也超过了200亿元。2017-2019年，龙大肉食从65亿元的收入规模增长到170亿元。

相比对手的快速发展，雨润食品则略显颓势。其收入从2016年的167.02亿元，逐渐下滑至2017年的120.57亿元，2018年的126.51亿元，与上述企业的差距越来越大。

虽然差距逐渐拉大，但雨润食品的发展依然被部分业内人士看好。朱丹蓬认为，雨润拥有全国的经销商网络，主要市场华东地区，且拥有全产业链。据了解，雨润食品纵向覆盖种植、饲料、育种、养殖、屠宰、精深加工、生鲜连锁、熟食专卖、冷链运输和电子商务；横向延伸至生物制药农产品物流、包装印刷、机械制造等；产业遍及猪、牛、羊、鸡、鸭、鹅、兔等。

对于未来发展，徐雄俊认为：“在消费者的认知中，雨润食品拥有一定的品牌优势，下一步需要集中精力在产品研发、渠道和终端布局方面尽快解决发展难题。”北京商报记者 李振兴（图片来源：雨润食品官网截图）