落实“资管新规”要求、压降房地产类业务规模、去通道化等一系列监管措施，令信托行业处在转型调整期，新型冠状病毒肺炎的来袭更为信托业带来困扰。北京商报记者了解到，为避免疫情传播，多家公司已采取远程面签、远程认购产品的形式，尽可能通过技术手段规避人员聚集风险。但同时带来的则是集合信托募集难、业务衔接缓慢等问题。疫情冲击波过后，如何瞄准新机遇扩展新业务也成为各家信托公司面临的考题。

焦虑：集合信托募集难推进 “冷淡期”还会持续多久

作为一家信托公司的高管，“稳定军心”成为了刘宁（化名）每天必须做的事情，疫情苗头初现时，刘宁就已经意识到了事态的严重性，在和公司高管迅速碰头后，大家一致做出了春节前开始安排高管24小时轮流值班的决定，大年初二所有高管必须全部就位。 “目前比较担心的就是员工在家办公的状态可能会导致心态松散。因此，先由高管带头每天到岗，带动员工进入正常的工作状态。”

正式复工后，紧张工作的状态也随之而来，刚到办公室，刘宁就打开了OA系统检查了一遍所有员工的全部信息，虽然当前采取线上办公方式，但是该做的事情一点也不能停。每天审批多少文件，怎样进行项目审查，电话会议要强调的文案内容都要做到心中有数。

“公司总体运转还不错，包括信托项目的审查、公司的办公会、党委会、各部门的管理均比较正常。”她告诉记者，目前都采取大群套小群的工作情况，每一个部门的负责人都建立自己的小群，每天汇报相应的工作、安排哪些部门必须到岗、哪些部门可以线下远程，所有员工都是繁忙的工作状态。

看着公司从初生到发展，刘宁也感触良多，如果没有今年的疫情，她已经想好了2020年的工作计划：推进公司的重大战略发展规划。如今，随着休班同事们的陆续返回，刘宁当前的工作重心聚焦于新业务的正常开展。虽然1月、2月属于信托行业发展的“冷淡期”，但在疫情的波及下，这样的“冷淡期”要延长多久也让她内心感到焦虑。

“集合信托的募集可能会遇到一些困难。”她对记者说，“现在没办法开展新业务，很多事情不是自己想推进就能推进的，涉及方方面面的问题，很多企业都没有办公，等疫情过后还是要加大力度展业，现在我们主要还是做好日常维护、业务的衔接、管理的严谨。”目前刘宁所在的信托公司也在加大远程系统的开发力度，不能面谈的全部采用电话、网上录音、录像和手工辅助来保持住原有的客户服务。

深夜合上电脑，刘宁一天的工作才正式结束，没有丝毫的懈怠，她又开始在脑海中描绘第二天的工作。现在基本上没有周六周日的概念。刘宁说：“心态上面还是有一定的压力，但从长远来看相对乐观，毕竟这是一个短期事件，虽然会对业务发展造成一定影响，但是总会过去的。”

举措：尽可能支持企业融资 信用优质最先扶持

疫情还要持续多久是李哲（化名）一直在思考的问题。作为一名信托公司副总，2月3日开始他就已经在线上办公，24小时全天在线，不敢放下手机，全天待命已经是他的常态，在接受北京商报记者采访之前，他刚刚放下手头上还未完成的工作。

“不管是个人还是公司，最重要的还是要服从大局。”未来一段时间针对疫情状况的变化，有观点认为最乐观情况下在一季度结束，也有观点认为可能会持续更长时间。在接到反馈“疫情对公司经营影响不大后”，李哲深深松了一口气，他现在要做的就是关注融资方现金流的波动，还有后续相关的销售以及回款情况。

现在常见的操作流程就是信托公司采取远程面签、远程认购产品的形式，尽可能通过一些技术手段避免疫情对正常工作的影响。在项目融资层面，李哲每天也在及时关注本身项目的风险情况，他深知如果疫情持续的时间比较长，可能会对部分项目兑付造成影响。

虽然此次疫情对我国经济增长的影响是短期的，但企业无疑是受伤最重的，在疫情产生后，企业融资的诉求也随之而来。李哲告诉记者，“信托行业近年来监管趋严，各类条款限制非常严格，信托公司只能在监管允许的范围内尽可能去支持相关企业融资。”

对李哲和他的团队来说，一直关心的事情就是融资方的信用情况，信用能力比较高，负债情况、现金流情况比较好的融资方是优先选择。“这也是不得不做出的决定。”李哲告诉记者，“对融资项目会有比较多的考量，是不是具有一定的价值？风险承受能力究竟如何？都在考虑范围内。”

在疫情防控形势严峻的背景下，一方面，信托公司存续的信托项目风险将有所增加，尤其是受疫情影响较大的房地产、小微金融等业务；另一方面，受地区交通管控、居家办公等因素影响，新业务现场尽调、面签等环节难以展开，新业务的开展在短期内也较为困难。综合来看，信托公司整体经营业绩将承受更大压力。当前环境下疫情控制形势还未明朗，股票市场短期内将延续震荡局面，且行业板块走势出现明显分化，信托公司标品业务投资收益不确定性因素增多，将更加考验信托公司二级市场投资能力。

从历史经验来看，疫情的影响可能是一个短期的过程。李哲也坚信，如果项目质地足够优质，融资方本身的现金流情况比较好，就很有希望安然度过这次冲击。

前景：募集规模恐缩水 大健康行业面临发展机遇

受春节长假因素影响，1月集合信托发行与成立市场双双下降，据普益标准最新监测数据，1月共有62信托公司发行了1572款集合信托产品，发行数量环比减少1045款，降幅为39.93%。共有51家信托公司成立了1288款集合信托产品，成立数量环比减少877款，降幅为40.51%，共募集资金923.68亿元（不包括未公布募集规模的产品），环比减少704.24亿元，降幅为43.26%。

在疫情仍未有明确拐点的情况下，不少机构人士对2月集合信托市场表现颇为担忧。金乐函数分析师廖鹤凯在接受北京商报记者采访时表示，受今年极为特殊的疫情影响，信托公司各岗位有效复工协作受到挑战，2月的有效工作日预计将大幅缩减，而且业务部门签约难度加大，远程方案尚不够成熟，除了少数创新业务，大规模的传统业务尽职调查过程趋于停滞，集合产品认购客户在疫情期间观望氛围浓厚，2月集合产品市场规模预计会有明显下降。但如果疫情在2月得到控制，虽然在当月对于集合信托业务来说可能导致50%的降幅，但是考虑到后续业务恢复后的业务补偿，预计对于全年的信托总规模影响有限。

也有多位业内人士认为，从业务开展方面，若疫情冲击较大，短期风险项目攀升，可能会对信托公司流动性提出更高要求，进而影响经营业绩。

对疫情带来的冲击有多广，李哲也不敢妄下定论。以他的经验来看，房地产行业受的冲击会比较大。他告诉记者，楼市交易量降下来之后，各家企业的现金流都会受到一些影响，但应该不会持续太长时间。

“当前环境下疫情控制形势还未明朗，股票市场短期内将延续震荡局面。”普益标准研究员龙燕表示，且行业板块走势出现明显分化，信托公司标品业务投资收益不确定性因素增多，将更加考验信托公司二级市场投资能力。但她也同时指出，疫情结束后，预计部分行业领域业务机会将陆续涌现，公共卫生、流行病防治等大健康行业将面临空前的发展机遇，该领域投融资机会可重点关注；补短板的公路、物流、生态环保、5G等基建领域投资力度或将加强以对冲经济下行风险，基础设施建设类业务面临发展机遇。

而谈到机遇，慈善信托已经开始崭露头角，中国信托业协会发起设立了“中国信托业抗击新型肺炎慈善信托”，1月26日至1月28日短短3天时间内，募集资金达3080万元。截至目前，已联系筛选确定了16个项目，合计金额1301.71万元。其中，6个项目已经落地。“总体而言，在大类投资方面：对未来2年基础建设类后市看好，科技类计算机软硬件服务特别是软件业有较好的增长预期。慈善信托在疫情中有独特的制度优势，后续也有较大的成长空间。”廖鹤凯说道。

北京商报记者 孟凡霞 宋亦桐