随着上市公司半年报的相继披露，部分基金公司上半年的经营情况也浮出水面。北京商报记者注意到，在上半年东吴证券营业收入和归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）均出现大幅上涨的同时，作为控股子公司的东吴基金却营收净利双降。除了盈利状况不佳外，上半年东吴基金还因存在部分违规行为，被监管暂停公募基金产品募集申请长达6个月。此外，成立已近15年的东吴基金，目前非货基规模尚不足百亿元，在同年成立的基金公司中最小。未来东吴基金将如何加强风控、获得投资者认可，也备受市场关注。

营收净利双降

货基规模缩水成主因

8月16日，东吴证券发布2019年半年度报告。报告数据显示，今年上半年，东吴证券营业收入和净利润分别达到26.75亿元和7.5亿元，分别较去年同比增长74.17%和2758.33%。

不过，在母公司业绩亮眼的同时，作为控股子公司的东吴基金则表现平平。半年报显示，上半年东吴基金的营业收入和净利润分别达到10926.18万元和1237.98万元，较2018年上半年的12559.56万元和1714.53万元分别同比下降13.01%和27.79%。

对此，东吴基金表示，主要受市场大环境影响。最近几年，股市持续震荡，缺乏系统性机会，公司大力发展货币基金等固收类业务，货币基金规模显著增长。今年以来，受市场流动性宽松等因素影响，货币基金的整体收益明显下降，公司的货币基金保有量也有所减少，对公司的营收和利润产生一定影响。

Wind数据显示，截至今年上半年末，东吴基金旗下两只货币基金规模合计为90.53亿元，较去年末减少75.31亿元。

除营收净利双降外，北京商报记者注意到，半年报显示，今年6月3日，上海证监局向东吴基金下发了行政监管措施决定书。指出东吴基金存在部分违规行为，包括在业务开展中未建立控制严密、运行高效的内部监控体系，未遵循基金份额持有人利益优先原则，办理相关基金份额的申购、赎回业务。对此，上海证监局决定，责令东吴基金进行为期6个月的整改，整改期间暂停受理及审查东吴基金公募基金产品募集申请。北京商报记者也注意到，东吴基金年内尚未有一只新产品成立。

就相关情况，东吴证券表示高度重视，召开专题会议进行研究讨论，成立了专项整改工作小组，制定了全面落实整改计划，全面梳理相关制度及业务流程，相关整改落实工作正在有序开展中。

东吴鼎利曾遭质疑

已暂停申购5个月

对于上述行政监管措施决定书中提及的违规行为，有市场人士指出，这或与今年年初，东吴鼎利债券型证券投资基金（以下简称“东吴鼎利”）重仓持有“16信威01”估值大幅调整，导致产品净值大幅下跌。但在此次估值下调之前，东吴基金赎回自购的700万份东吴鼎利，并没能保护好投资者利益有关。

据悉，今年1月25日是上市公司信威集团旗下子公司北京信威所发债券“16信威01”的第三个付息日。但随着信威集团被媒体曝出恐存在巨额债务，且重大资产重组至今无果，相关债券的违约风险也持续发酵。同日，中证公司将“16信威01”债券的估值从99.85元调整至73.28元，下调幅度约为26.61%。

受此影响，1月25日，多只持仓“16信威01”的债券型基金净值大跌，其中，东吴鼎利单日跌幅也达到6.81%。从2018年四季报来看，“16信威01”是东吴鼎利的第一大重仓债券，占基金资产比例的30.85%，估值为96.21元。

值得一提的是，在净值暴跌之前，曾重仓持有“16信威01”的共涉及东吴基金、信达澳银基金和博时基金三家机构。然而，2018年三季度末仍重仓“16信威01”的博时安心收益债券到了同年四季度末，就已将该债券剔除出前五大重仓债券，且一度将债券的估值下调至68元甚至更低。另外，据信达澳银基金内部人士介绍，在债券可能出现违约情况之前，信达澳银基金就主动联系基金持有人，建议赎回。在净值暴跌之前，普通投资者持有份额已基本赎回，仅剩公司自有资金。

相比之下，北京商报记者注意到，东吴基金曾在2018年前三季度共4次自购东吴鼎利，截至三季度末已持有1286.06万份，占基金总份额的29.92%，成为东吴鼎利的第一大持有人。而同年四季度对“16信威01”估值的上调，也使得东吴鼎利净值上涨，吸引大量投资者申购，申购总份额达1.56亿份。同期，东吴基金则赎回700万份。由此，东吴基金的上述做法也引发市场质疑。

对于上述情况，东吴基金表示，与此无关。公司赎回符合公司的自有资金管理办法，不存在提前离场问题。公司将从持有人利益出发，出于审慎原则，根据实际情况适时调整东吴鼎利基金的申赎状态。

不过，北京商报记者追问处罚是否与东吴鼎利在持有“16信威01”期间就可能存在相应的风险，没能及时暂停申购、保护投资者利益有关时，东吴基金并未正面回复。

从东吴鼎利的最新情况看，据Wind数据显示，今年以来，截至8月20日，东吴鼎利净值增长率为-3.91%，同期长期纯债基金平均收益则为3.09%。规模方面，截至上半年末，东吴鼎利规模约为0.58亿元。此外，东吴鼎利自3月19日起至今，已持续暂停申购和定期定额投资达5个月。

非货基规模不足百亿

“同级生”中明显掉队

事实上，除东吴鼎利表现不佳外，北京商报记者注意到，作为成立已近15年的基金管理公司，截至上半年末，东吴基金的非货基规模尚不足百亿元。

Wind数据显示，东吴基金成立于2004年9月，距今已近15年。截至上半年末，东吴基金总资产规模达172.65亿元。其中，非货基规模则仅为82.12亿元，在2004年成立的12家基金公司中最小，其次为中海基金的96.36亿元。相比之下，同年成立的基金公司中，非货基规模超过100亿元的共有10家，为首的中银基金的非货基规模已达2102.4亿元，华泰柏瑞基金也达到677.35亿元。

就具体产品而言，今年以来，在主动管理型的非货币基金中，东吴基金在偏股型基金方面有着不错的表现，但在债券型基金上则普遍业绩不佳。

据Wind数据显示，截至8月20日，数据可统计的31只主动管理型非货币基金（份额分开计算，下同）中，共有19只权益类基金和12只债券型基金。在权益类基金中，有10只跑赢同类型基金的平均收益，东吴新产业精选混合、东吴配置优化灵活配置混合等5只基金的年内业绩超过同类平均10个百分点以上。而在债券型基金中，无论是中长期纯债基金、混合债券型一级基金或混合债券型二级基金的年内业绩均跑输平均。

对于未来会如何提高非货基规模及完善产品投研、风控等问题，东吴基金表示，公司作为中小型公募基金，近年来非货币公募规模保持了稳步增长，最近一年，公司的非货币公募规模从48.18亿元增长到了82.12亿元，公司未来将通过改善投资业绩，寻求基金规模的有机、持续增长。

此外，东吴基金坦言，自2016年以来，公司相继从宝盈基金、嘉实基金引进了彭敢、杜毅、刘瑞等专业人士，投研团队进一步壮大，投资风格也更为多元，经过两年多的团队磨合，成效已开始显现。下一步，公司将继续以投研建设为核心，重点培育权益投资能力，逐步提升公司投研在成长股、科技股等方向的竞争力。

北京商报记者 苏长春 刘宇阳