37亿美元，世界上最古老的拍卖行苏富比把自己卖了个好价钱。美国时间6月17日，法国电信巨头帕特里克·德拉希如愿将苏富比收入囊中。对此有人讶异，痛失行业老大头衔、利润下滑的苏富比竟然高溢价找到接盘侠；亦有人感慨，作为苏富比的第一大股东，中国公司泰康保险集团可谓赚得盆满钵满。当然，更多业内人士相信，以投资精准著称的德拉希，并不会只为“喜欢”砸下巨资，接下来将很可能是大刀阔斧的改革以及对行业格局的撼动。

易主退市

每股57美元、总价37亿美元，6月17日，苏富比宣布法国电信集团Altice创始人、董事会执行主席帕特里克·德拉希以这样的价码收购了苏富比拍卖，成为了苏富比的“新主人”。每股57美元收购价较该公司上周五的收盘价高出61%，显然在德拉希的收购计划中，对于将苏富比收入囊中是毫不手软的。

易主的消息一经传出，苏富比当日股价大涨57.39%，报55.7美元，并且还创下了2018年7月以来的股价新高。据了解，苏富比签署的最终协议显示将由BidFair USA收购，该公司由德拉希全资拥有。预计该项交易将在四季度完成。

德拉希堪称传奇人物。据了解，现年56岁的帕特里克·德拉希除了是苏富比的忠实粉丝之外，还热衷于收购电信和媒体，是法国电信集团Altice的创始人，目前身价在86亿美元。值得注意的是，德拉希还与华为尝试合作5G。早在2018年6月，就有消息报道Altice葡萄牙公司正在与中国华为公司合作，目标是推动葡萄牙成为欧洲下一代5G网络发展和部署方面的领先者，预计葡萄牙将于2020年开通5G。

值得注意的是，这次斥资收购苏富比，将让德拉希与另一位法国亿万富翁弗朗索瓦·皮诺特在收藏领域平起平坐。皮诺特旗下的开云集团控股公司Artemis手握苏富比的最大对手——佳士得拍卖行的多数股份。

在中央财经大学拍卖研究中心研究员季涛看来，历史上苏富比就曾有过上市后退市私有化后来又上市的事情，上一次苏富比私有化发生在上世纪80年代，在这次私有化的过程中苏富比从一个英国属性的公司变为美国属性的公司。这次私有化又让苏富比从美国属性的公司变为法国属性的公司。季涛认为，法国人一直想拥有国际拍卖行的话语权。一方面这些控股人都是资深藏家，对拍卖行有好感，希望借收购买拍卖行扩大收藏资源，另一方面还希望能够借力拍卖行的客户资源，将原有产业与拍卖行的客户进行资源整合。

逃离华尔街

1744年成立的苏富比，可谓世界上最古老的拍卖行，1998年在纽约证券交易所上市，成为第一家登陆资本市场的拍卖企业。虽然如今退市令人唏嘘，但苏富比方面也明确表达了私有化的需求。苏富比董事长多梅尼科·德索尔在一份声明中表示：“苏富比回归私有制、走上增长和成功之路的时机已经成熟。”

实际上，对于苏富比来说近几年的日子并不好过。苏富比财报公告显示，2018财年营业收入为10.36亿美元，同比上涨4.68%，归属于普通股东净利润为1.09亿美元，同比下降8.55%。此外，市值缩水、股东和管理层更换频繁带走很多核心的买家资源等都对苏富比的运营带来了诸多考验。2012年起，苏富比的行业龙头位置便被佳士得超越。

有业内人士认为，全球拍卖业的大环境略显颓势，苏富比的业绩浮动也在情理之中，如此之高的收购价格难免会让股东们心动，萌生了将苏富比易主以此获利的想法。

季涛认为，私有化是为了寻求更大的控股权，德拉希买下全部股权意味着苏富比的管理权将被其或其公司垄断，未来可能将对苏富比的经营模式和管理模式进行大刀阔斧的改革。“上市公司有大小股东和公开报表，虽然在一定程度上对公司的经营发展进行了制约，但管理层和股东很容易在观点上产生分歧，使得一些措施无法实现落地。但私有化体制就相对灵活，未来苏富比可能会进行集中化的管理权改变以及经营策略的调整。”

神秘赢家

值得注意的是，德拉希将苏富比收入囊中的背后，还藏了一个神秘的赢家，而这个神秘赢家则属于一家中国公司——苏富比的大股东，泰康保险集团旗下的泰康资产。三年前，泰康以约为13.52%的持股量，成为苏富比第一大股东。彼时买入价格为每股29.61-31.99美元不等。若以每股30美元估算，泰康出价超2亿美元。截至2019年3月30日，泰康共持有苏富比17.03%的股份，共793.97万股。按如今每股57美元的收购价格，泰康的账面盈利也超过了2亿美元。北京商报记者第一时间联系了泰康保险集团相关人士，截至记者发稿时，对方尚未回复。

中国拍卖行业协会副秘书长欧阳树英表示，从财务的角度来看，泰康的买卖显然是成功的，股价的飞升为泰康带来了巨大的收益。“优秀的企业往往会在私有化和上市之间保持通达的态度，但国内拍卖企业的上市之路仍处于探索阶段。”

正如欧阳树英所言，拍卖企业上市似乎向来都几经波折，不仅国际拍卖行苏富比退市私有化，国内拍卖行匡时拍卖也借壳上市遇阻，只剩下在港上市的保利文化集团还在支撑，尤其是作为第一家登陆资本市场的苏富比拍卖，31年后无奈退市，对于行业的冲击更大，似乎在印证着拍卖行业与资本市场的艰难联姻。相比之下，佳士得至今都没有上市的意愿。

在季涛看来，拍卖行业不是一个资金推动性的行业，拍卖行需要的是人脉关系、鉴定水平和市场经营模式，上市对拍卖行而言并非是必不可少的事情。

北京商报记者 徐磊 宗泳杉