5月6日，“五一”小长假后的第一个交易日，全球资本市场出现巨挫，国内股市、汇市、金市均出现巨震。其中，三大股指齐创年内最大单日跌幅，离岸、在岸人民币汇率日内最高跌幅均超600个基点，黄金则因为投资者避险情绪浓厚，国内国际金价同步上涨。

上证综合指数2019年以来走势图

三大股指齐创年内最大单日跌幅

三大股指于5月6日集体遭遇重挫。截至当日收盘，三大指数均创下年内单日最大跌幅。其中，上证综指大跌5.58%，深证成指、创业板指则均跌超7%。

交易行情显示，5月6日开盘三大股指全线大幅低开，上证指数低开3.04%，开于2984.73点；深证成指低开3.98%，开于9289.74点；创业板指低开4.44%，开于1551.72点。之后，三大股指均呈现单边下行态势，截至当日午间收盘，上证指数跌幅扩大至5.19%，收于2918.65点，逼近2900点；深证成指跌幅扩大至6.15%，收于9079.74点；创业板指跌幅扩大至6.55%，收于1517.46点。

午后开盘，三大股指继续下探，上证综指盘中一度失守2900点。北京商报记者根据东方财富数据统计发现，截至5月6日收盘，A股三大股指单日跌幅均创下年内新高。其中，上证综指2900点失而复得，报收2906.46点，收跌5.58%，刷新前期3月8日单日年内最大跌幅4.4%。此外，创业板指与深证成指也纷纷创下年内最大单日跌幅。数据显示，创业板指报收1494.89点，下跌幅度高达7.94%，深证成指则报收8943.52点，下跌7.56%。

从盘面上来看，行业板块全线下跌，券商信托板块领跌两市，跌幅超过9%，板块内41只成份股无一只股票收红，板块内个股更是掀起跌停潮。包括国金证券、中信建投、山西证券等达29只个股跌停，跌停比例达到71%。除券商信托板块大跌外，通讯行业、电信运营等板块跌幅亦居前，下跌幅度均超过9%。安防设备、电子信息等行业板块下跌逾8%。概念板块方面，券商概念、5G概念等大跌。边缘计算、国产软件等多个概念板块收跌超过9%。

个股方面，截至当日收盘，两市3733只股票中，逾3400只股票呈现不同程度的下跌，近3000只股票跌幅超过5%，沪深两市再现千股跌停的局面。其中，包括华东科技、森远股份、怡球资源、宁波海运等共1069只个股跌停。

天相投顾投资研究中心负责人贾志在接受北京商报记者采访时表示，“五一”假期结束，A股市场在内外合力影响下大跌。在贾志看来，大趋势上，A股仍然运行在自2015年5178点以来的下降通道中。前期反弹幅度已经很大，市场已经在4月冲高回落，有继续调整的需求。后市可看上证指数的年线支撑，会有短暂的反弹。

前海开源首席经济学家杨德龙认为，从中期来看，市场还是会延续震荡上升的格局，短期的调整、急剧地释放风险也反映了投资者的担忧，建议投资者在此背景下保持一个平静的心态。“在市场震荡时期，建议投资者要通过持有优质股票来应对市场的波动，不要频繁的进行交易。”在杨德龙看来，“短期的这种波动，其实对于价值投资者并会不会造成太大的影响。如果投资者持有的是一些绩优的白马股，那么市场的波动仅仅是影响短期的浮动收益，对长期的投资收益并没有太大的影响。”

展望后市，银河证券认为，伴随被放大的负面情绪逐渐消化，市场在基本面有被获得支撑的预期背景下，长期看好A股市场，仍建议关注有业绩支撑的白马龙头公司、金融、以及受科创板带动的科技成长型公司。配置方面，渤海证券建议关注资本市场改革和新经济发展所带来的券商以及TMT板块的机会；在主题机会方面，建议关注国改概念。

离岸人民币汇率一度跌破6.82关口

在股市出现明显震荡的同时，人民币汇率也急速走低。5月6日，离岸、在岸人民币汇率日内最高跌幅均超600个基点；离岸人民币汇率盘中一度跌破6.82关口，最低跌至6.8218，较开盘跌超1%，创2016年1月以来最大跌幅。不过收盘时，人民币汇率跌幅均有所收窄，离岸人民币收复6.78关口。分析人士指出，人民币汇率走低主要是受国际市场的影响，未来人民币汇率弹性将进一步增强。

5月6日，中国外汇交易中心数据显示，人民币兑美元汇率中间价报6.7344元人民币兑1美元，较上一交易日下调58个基点，创2月20日以来新低。受中间价走低的影响，当日开盘后，离岸、在岸人民币汇率持续下挫，在岸人民币兑美元汇率盘中一度逼近6.80关口，离岸人民币跌破6.82关口，随后跌幅双双收窄。当日在岸人民币对美元官方收盘价报6.7666，较上一交易日收盘价下跌300个基点。截至16时30分，离岸人民币兑美元汇率报6.7791，比开盘下跌451个基点。

北京商报记者注意到，今年初人民币保持强势上涨势头，人民币兑美元中间价由2018年末的6.86附近一路攀升至1月末的6.70左右，随后才出现小幅下调，并于3月21日升至今年内最高值6.685。此后，人民币兑美元中间价一直在6.69-7.73区间内上下波动。

对于人民币汇率大幅走低的原因，恒丰银行战略研究部研究员王丽娟表示，人民币汇率大跌与国际市场有关。同时，美国一季度实际GDP年化季环比初值达3.2%，远超预期，也给人民币汇率造成了一定压力。

民生银行研究院研究员伊楠也表示，下跌原因主要包括国际局势骤然紧张，以及假期行情的补充反应，主要是修正此前美联储年内降息预期。国际贸易局势明显超出市场预期，引发市场避险情绪上升，而对风险反应灵敏的早盘离岸人民币汇率首先跳贬，在岸人民币市场开盘后也出现大幅贬值，其后有所回升。

在王丽娟看来，在内外因的共同影响下，今年人民币汇率弹性将进一步增强，趋势上有望继续延续年初以来的小幅升值态势。主要因为，一季度国内经济实现“开门红”，新动能在不断积聚，国内经济为人民币汇率提供了底气；另一方面，美联储加息进程放缓，中美货币政策的分化在逐步降低，降低了人民币贬值压力。

不过，也有观点指出，国际形势的不确定性给人民币的未来走势增加了几分悬念。伊楠表示，目前，中美之间的货币政策姿态和基本面差异正在弥合或逐渐缩小，央行保持稳健的货币政策，美联储表示无“强有力的证据”支持加息或降息，两国一季度经济增长均较为强劲。两国近期即将发布的经济数据的超预期成分也将对人民币汇率产生重要影响。

黄金春天来临？

5月6日，A股指数大幅下跌，人民币汇率出现明显波动，作为拥有避险属性的黄金市场却出现上涨，截至收盘，国内黄金现货、黄金期货单日涨幅均超0.5%。同日，国际现货黄金也延续上一交易日的上涨趋势，走出类似行情。在业内人士看来，国内国际黄金价格的上涨与当前市场的避险情绪浓厚有关。黄金作为避险货币，投资者的购买需求也有所提升。而且，未来黄金价格或进一步反弹。

据同花顺数据显示，5月6日，上金所黄金T+D以282.7元/克开盘，超前一交易日收盘价逾2元/克。盘中触及284.3元/克的高点，最终收盘价为281.88元/克，日涨幅为0.53%。而截至收盘，国内沪金期货主力合约也报收282.7元/克，单日涨幅达0.57%。国际现货黄金走势也呈现上涨趋势，5月6日，国际现货黄金以1281.8美元/盎司开盘，最高价一度冲击1287.4美元/盎司，截至16时，逐渐回落至1284美元/盎司附近，涨幅约为0.21%。而就在前一交易日，即5月3日，国际现货黄金单日上涨0.64%，以1280.2美元/盎司收盘。

金融分析师肖磊认为，5月6日A股市场的大幅下跌，导致投资者避险需求提升，或是国内黄金价格上涨的原因之一。他表示，股市下跌，部分投资者会选择抛售相应的风险资产，并将资金投入黄金市场以达到避险目的。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英认为，近两日国际现货黄金价格的反弹，主要原因在于全球避险资金的进入。从5月6日开始，美国对伊朗的原油出口进行封锁，导致了中东局势一触即发。中东的动荡情绪也随之传导到避险市场，而现货黄金价格也受到避险资金的推动，产生了结构性的小幅上涨。

博时黄金ETF基金经理王祥同样认为，全球市场进入震荡期，避险情绪升温，黄金在周一一举突破1280美元，最高达到1285.51美元，从年内低点反弹。

事实上，自今年2月以来，国际现货黄金价格已连续3个月下滑，2月-4月的跌幅分别为0.79%、1.45%和1.01%。在近两个交易日均出现上涨情况下，5月至今价格仍下跌0.14%左右。在王红英看来，之前国际现货黄金价格的下跌，主要受美国经济数据向好，股市上涨影响。相对应的，美元指数也在近几个月持续上涨到97以上。而美元指数的上升，会压制黄金价格的上涨。同时，此前美联储的表态也非常清楚，不会采取进一步的加息或降息，即所谓的中性货币政策，也就使得黄金在美元升值的背景下，出现一定程度的压制性下跌。

王红英进一步表示，黄金的价格变化，一方面受到货币政策宽松与否的影响，也就是说，通胀对于黄金的影响。另一方面则是全球地区冲突带来的避险情绪，导致投资者对黄金的持有。从目前来看，虽然全球不稳定的因素是存在的，但是从更广的空间和更长的时间去看，这些冲突都属于一种区域性的冲突。

而对于未来黄金价格的走势，肖磊表示，当前人民币汇率的走低，避险需求的提升以及可投资渠道有限等因素会使得投资者对于黄金的需求量提升，因此，未来以人民币计价的黄金价格可能出现小幅反弹或持续走高，但是具体的上升幅度并不确定。

在国际现货黄金价格的走势方面，王红英认为，主要取决于全球地缘政治的冲突是否能够得到控制。若出现失控的情况，全球的避险资金将会大幅进入黄金市场进行避险。相应的，若各个国家的货币政策出现进一步宽松，也会使得国际现货黄金价格突破1400美元/盎司，向1600美元/盎司附近挺进。但就短期情况看，当前各国政府仍处在一个相对理性的框架内，则黄金价格还是会围绕1300美元/盎司上下波动，其范围或在200美元/盎司左右。

王祥认为，对黄金市场而言，预期外的状况来临将显著提升市场风险对冲需求，而从今天实际的盘面情况看，对此事反应较为激烈的当属人民币汇率表现，因此对境内人民币计价的黄金推升力量显著高于国际黄金市场。人民币汇率短期表现仍有一定市场“不自信”的情绪因素，但预计不会出现一轮显著贬值。因此，境内外黄金市场的相对表现或逐渐归于平稳，而随着外部局势扰动滞后效应的不断显现，美国经济增速放缓或也是大概率事件，黄金在对冲不确定性的需求推动下，整体有望再次绽放其独有的光芒。

北京商报记者 高萍 吴限 刘宇阳