受累于商誉减值，A股上市公司2018年业绩变脸的情形不断出现，经北京商报记者统计，截至4月16日共有62股出现了预盈变预亏的业绩大变脸情形。在上述62股中，天神娱乐（002354）以净利亏损超75亿元成为了“变脸王”，除了“变脸王”的角色，天神娱乐还摘得了A股2018年“亏损王”的称号，系沪深两市目前亏损额最高的个股。

62股上演业绩大变脸

北京商报记者通过Wind统计发现，截至4月16日沪深两市共62股出现2018年业绩预盈变预亏的变脸情形。

4月16日，纳川股份发布了2018年业绩快报修正公告，公司原预计在2018年实现归属净利润约为523万元，但修正后公司预计将出现巨亏情形，在报告期内预计实现归属净利润约为-4.43亿元。此外，兴业矿业在4月15日发布了业绩修正公告，公司预计在报告期内实现归属净利润修正为亏损1.5亿-2亿元，比上年同期下降126.55%-135.4%；而兴业矿业2019年1月31日披露的2018年度业绩预告中却显示，公司预计实现归属净利润变动区间为盈利6亿-7.5亿元。

除了兴业矿业之外，中利集团也在4月15日披露了业绩修正公告，公司修正后预计实现归属净利润约为-2.83亿元，而此前公司预计实现归属净利润约为3089万元。在2018年业绩不理想的情形下，中利集团2019年一季度业绩也不乐观，在报告期内预计实现归属净利润亏损8239.09万-9982.71万元。

资料显示，中利集团于2009年11月登陆A股，公司主要从事光、电缆全产业链制造、光伏新能源、特种通讯设备三大业务。纵观中利集团上市后的业绩表现，此次2018年亏损也将成为公司上市后的首亏。

除了上述业绩变脸股之外，中威电子、罗普斯金以及江苏吴中等公司则均是在今年4月披露的业绩修正公告，公司原预计实现归属净利润均为正值，如今却均修正为负值。另外，天神娱乐、东方精工、ST冠福、大洋电机、盾安环境、飞马国际、聚力文化等多家公司早在今年1月便披露了业绩修正公告。截至目前，A股上市公司中发布业绩修正公告且预盈变预亏的共计62股。

知名学者布娜新表示，在2015年A股市场曾掀起了并购热潮，如今三年业绩承诺期已到，由此2018年密集出现了商誉减值而导致业绩大变脸的情况。

天神娱乐成“变脸王”

在上述业绩变脸的个股中，天神娱乐预计2018年巨亏75.22亿元，成为62只个股中的“变脸王”。值得一提的是，根据Wind统计，天神娱乐也暂时位列A股“亏损王”之位。

据悉，天神娱乐最初在今年1月31日发布了2018年度业绩预告修正公告，公司曾在2018年三季报中预计2018年实现归属净利润在0-5.1亿元，但修正后公司预计将出现巨亏情形，在报告期内实现归属净利润亏损73亿-78亿元。根据天神娱乐最新披露的2018年度业绩快报显示，公司在2018年实现归属净利润亏损75.22亿元，同比下降837.67%。

对于天神娱乐2018年出现的业绩变脸情形，彼时深交所还向天神娱乐发去了关注函。

另外，北京商报记者发现，截至目前天神娱乐75.22亿元的亏损额也暂居A股首位，成为“亏损王”。值得一提的是，截至4月16日收盘，天神娱乐股价收于5.77元/股，公司市值近54亿元，天神娱乐2018年的亏损额超过公司总市值。

资料显示，天神娱乐于2014年通过借壳科冕木业实现上市，公司主要从事包括游戏研发与发行、移动互联网平台服务、影视娱乐及互联网金融服务业务。在借壳上市后，天神娱乐通过不断的并购使得公司业绩一路高升，其中在2014-2017年公司实现归属净利润分别约为2.32亿元、3.62亿元、5.47亿元以及10.2亿元。

如今，天神娱乐借壳上市后的首次亏损便出现了巨亏的情形。

针对公司业绩的相关问题，北京商报记者致电天神娱乐董秘办公室进行采访，不过对方表示“不方便接受采访”。

商誉减值成“元凶”

行业经营形势更为严峻、计提预计负债、投资收益下降等成为上述企业2018年业绩变脸的原因，而商誉减值则成为了多家公司业绩变脸的共同原因。

以天神娱乐为例，作为2018年业绩变脸股中的最大雷，天神娱乐就栽在了商誉减值上。彼时，对于公司业绩修正的主要原因，天神娱乐就曾表示对企业合并形成的商誉计提商誉减值准备约49亿元；对参与设立的并购基金出资份额计提减值准备8.2亿元，并对优先级和中间级合伙人的出资份额和收益承担回购或差额补足义务，预计超额损失15亿元；对联营、合营企业及其他参股公司股权投资计提减值准备约7.5亿元。

而深交所在下发的关注函中就对天神娱乐计提商誉减值准备等事项进行了追问，包括要求天神娱乐逐项列示截至2018年12月31日公司并购资产形成商誉的具体事项、时间、金额及历年来计提商誉减值准备的情况。

除了天神娱乐之外，兴业矿业、纳川股份、聚力文化、荣之联等多股均受累于商誉减值的影响而出现业绩变脸。诸如，聚力文化就曾在2018年度业绩预告修正公告中表示，“公司2018年度亏损的主要原因是预计计提的商誉减值准备所致”。

荣之联也在2018年度业绩预告修正公告中表示，预计将对公司收购车网互联、泰合佳通确认的剩余商誉计提减值准备，最终减值金额须经评估机构及审计机构评估和审计后确定，本次计提商誉减值准备将导致公司2018年度业绩预期同比大幅下降。

资料显示，荣之联于2011年12月登陆A股，公司在2017年就曾出现净利亏损逾2亿元的情形，这也意味着荣之联此次业绩修正后，公司恐将因连续两年净利亏损而被实现退市风险警示处理。

多股股价当日遭重挫

交易行情显示，在上述个股披露业绩修正的公告之后，公司股价均在当日遭到投资者“用脚”投票。

据悉，天神娱乐于1月31日发布了业绩修正公告，该消息披露后，1月31日天神娱乐股价于当日“一”字跌停，收于4.26元/股。经北京商报记者计算，截至1月31日收盘，彼时天神娱乐市值约为40亿元，这也意味着天神娱乐2018年预亏额近乎两个公司市值。

除了天神娱乐之外，东方精工也在披露业绩修正公告后股价当日跌停。具体来看，东方精工在1月31日披露称，公司由预计2018年实现归属净利润5.5亿-6.52亿元修正为预计亏损29.44亿-44.16亿元。1月31日开盘，东方精工“一”字跌停，当日股价收于3.44元/股。Wind数据显示，在上述62只个股之中，东方精工的预亏额仅排在“变脸王”天神娱乐之后。另外，大洋电机、飞马国际等多股也在披露业绩修正公告后股价当日“一”字跌停，其中，大洋电机在1月30日当日“一”字跌停之后，公司股价在次日1月31日仍收跌9.94%。

兴业矿业则是在4月15日午间披露了业绩修正公告，受该消息的影响，4月15日午后开盘兴业矿业遭到了投资者“用脚”投票，公司股价出现闪崩情形，盘中最低股价达6.09元/股，最高跌幅达9.5%，截至当日收盘兴业矿业收于6.16元/股，跌幅达8.61%。

著名经济学家宋清辉在接受北京商报记者采访时表示，在过去不少投资者“踩雷”业绩变脸股，对于业绩巨亏的个股，投资者应避而远之，警惕风险。

北京商报记者 董亮 马换换/文 贾丛丛/制表