北京商报讯（记者 崔启斌 马换换）自2017年开始筹备上市工作的青岛森麒麟轮胎股份有限公司（以下简称“森麒麟轮胎”），在冲击A股两年时间之际，公司的IPO之路最终摁下了“终止键”。根据证监会官网1月18日最近披露的发行监管部首次公开发行股票审核工作流程及申请企业情况显示，森麒麟轮胎IPO已终止审查。

根据Wind数据显示，森麒麟轮胎在2017年1月26日做了上市辅导备案登记，之后在2018年5月公司IPO申请获得证监会受理，在2018年6月森麒麟轮胎首次拿到了证监会的反馈意见，2018年10月森麒麟轮胎IPO招股书已预披露更新。不难看出，森麒麟轮胎的冲A之路有条不紊的进行，但在今年1月公司IPO突遭终止审查。

对于公司IPO终止审查的原因以及未来战略计划等问题，北京商报记者致电森麒麟轮胎方面进行采访，不过未有人接听。

资料显示，森麒麟轮胎主营业务专注于绿色、安全、高品质、高性能半钢子午线轮胎和航空轮胎的研发、生产、销售，其产品根据应用类型区分为乘用车轮胎、轻卡轮胎及特种轮胎，乘用车轮胎包括经济型乘用车轮胎、高性能乘用车轮胎及特殊性能轮胎，特种轮胎包括赛车轮胎、航空轮胎。财务数据显示，在2015-2017年以及2018年上半年森麒麟轮胎实现营业收入分别约为20.24亿元、24.27亿元、36.08亿元以及19.31亿元；当期对应实现归属净利润分别约为1.4亿元、2.94亿元、3.79亿元以及2.18亿元。

值得一提的是，森麒麟轮胎在IPO期间，公司高于同行业上市公司负债率一事备受市场诟病。根据森麒麟轮胎披露的招股书显示，2015年末、2016年末、2017年末及2018年6月末，公司流动比率分别为0.66、0.72、0.73和0.99，公司资产负债率为69.62%、65.94%、63.63%和59.4%，流动比率相对较低，资产负债率较高，且高于同行业上市公司的平均水平。

诸如，在2015年末、2016年末、2017年末及2018年6月末，上市公司三角轮胎的资产负债率分别为69.16%、40.67%、45.1%以及38.16%；S佳通在2015年末、2016年末、2017年末及2018年6月末的资产负债率分别为33.9%、27.79%、43.61%以及44.27%。三角轮胎以及S佳通的资产负债率均原低于森麒麟轮胎的资产负债率。

对此，森麒麟轮胎也表示，报告期内，公司业务规模持续快速扩张，随着产能释放、效益提升、股东权益投资增加，资产负债率逐年下降。但由于融资渠道单一，主要依赖金融机构借款，报告期末，公司资产负债率仍高于同行业上市公司平均水平。公司未来将通过股权融资降低资产负债率以优化资本结构、改善财务状况、提高偿债能力。

而根据森麒麟轮胎最新披露的招股书显示，公司原拟募资11.1亿元，分别投向三个项目，其中超一半的募集资金拟用于补充流动资金及偿还金融机构贷款。具体来看，森麒麟轮胎原拟向年产8万条航空轮胎（含5万条翻新轮胎）项目投入2.09亿元；向研发中心升级项目投入2.5亿元；向补充流动资金及偿还金融机构贷款投入6.5亿元。

森麒麟轮胎也在招股书中提示风险称，公司在一定程度上仍面临短期及长期偿债风险，存在一定偿债压力。如今，在公司IPO止步的情形下，如何缓解偿债压力成为森麒麟轮胎不得不面临的问题。