北京商报讯（记者 崔启斌 马换换）自今年11月21日沪深交易所发布《停复牌指引》征求意见稿之后，如今时隔逾一个月，停复牌新规正式“落地”。其中，总体方向是减少停牌情形，缩短停牌时限，强化分阶段披露要求，明确上市公司及相关方的停复牌责任等。

据悉，在今年11月6日证监会重拳出击发布《停复牌指导意见》，之后沪深交易所于当月21日发布了《停复牌指引》征求意见稿。如今，上市公司停复牌行为正式被戴上“紧箍”。具体来看，沪深交易所发布的《停复牌指导意见》中明确取消了筹划不涉及发行股份股份的重大资产重组、非公开发行股票、对外投资、签订重大合同等事由的停牌，另外明确发行股份购买资产、发行定向可转债购买资产、破产重整、控制权变更、要约收购等事由可以申请停牌。

但《停复牌指引》中规定发行股份重组可停牌且停牌时间不超过10个交易日，上市公司筹划控制权变更、要约收购等其他重大事项，原则上应当分阶段披露，且停牌时间不超过5个交易日，例外事项的停牌时间原则上不超过25个交易日。《停复牌指引》中还明确上市公司筹划重组申请停牌的，应当在停牌时即披露交易标的、交易方式及对手方。这一安排，目的就在于防范相关方过早进入重组停牌，缩短停牌时间。

为提高重组磋商效率，明确投资者预期，强化制度功能，避免上市公司滥用停牌制度，《停复牌指引》规定，上市公司应当在停牌期限届满前，披露经上市公司董事会审议通过的重组预案并申请复牌，未能按期披露重组预案的，应当终止筹划重组并申请复牌。

另外，部分上市公司破产重整期间较长，导致公司长期处于停牌状态。为保障投资者的交易权，进一步减少停牌情形、缩短停牌时间，新《停复牌指引》规定公司破产重整期间原则上股票不停牌，确需停牌的，可申请停牌不超过2个交易日，确有必要的，可以延期至5个交易日。

此外，上市公司完成重大事项筹划、停牌期限届满或者终止筹划重大事项的，应该立即申请复牌。

值得一提的是，随着最严停复牌新规的发布，困扰A股多年的停牌顽疾开始好转。近期国际实业、熊猫金控、广晟有色等多家公司宣布筹划的重组事项均未申请停牌。

前海开源首席经济学家杨德龙在接受北京商报记者采访时表示，长期以来上市公司乱停牌的现象非常突出，沪深交易所多次出台规定来治理上市公司乱停牌，已经取得了初步的成效，《停复牌指引》无疑是给上市公司停复牌戴上了“紧箍”，有望根治市场上的停牌乱象。