新三板“巨无霸”齐鲁银行正站在一个重要的关口。作为新三板中最赚钱的商业银行，齐鲁银行信心满满开启回A征程。但随着金融环境的改变，不良率上升以及如何进行战略布局也是值得关注的问题。在业内人士看来，齐鲁银行未来一定要与全国性大银行形成差异化竞争，因此积极布局普惠金融，在国家鼓励的小微企业金融方向创新模式，探索新思路，扩充和尝试去做新金融业务完善整个金融生态布局，应该是发展重点方向。

迫切谋划A股上市

11月2日，齐鲁银行连发6个公告向市场展示了迫切谋划A股上市的决心，公告显示，为丰富资本补充渠道，优化资本结构，提升市场竞争力和风险抵御能力，推动长远发展，齐鲁银行拟首次公开发行A股股票并上市。 11月5日，该行股票进入暂停转让阶段，为转板IPO作准备。今年以来，山东省除了青岛银行成功实现“A+H”两地上市外，青岛农商行与威海银行接连受挫，作为山东省又一家冲刺A股的银行齐鲁银行也备受业内瞩目。

齐鲁银行回A可谓恰逢其时，近年来齐鲁银行成绩亮眼，公开资料显示，齐鲁银行成立于1996年6月，前身是1996年在济南市16家城市信用社和1家城信社联社的基础上组建的济南城市合作银行，实行一级法人体制。在主板上市难度大、审核时间过长的背景下，齐鲁银行早在2014年就谋划新三板市场，历经原银监会、证监会近一年的审核后，齐鲁银行终于在2015年如愿登陆新三板。

在挂牌新三板的2015-2017年期间，该行总资产持续增长，分别为1528.81亿元、2071.67亿元、2362.95亿元。据该行2018年三季报数据显示，截至9月末，齐鲁银行的资产总额达到2549亿元，营业收入45.35亿元，净利润约15亿元，稳坐新三板上市银行中“龙头老大”位置。另据齐鲁银行2017年财报数据显示，该行各项存款、个人存款规模居山东省内城商行首位，其中个人存款增量在济南地区金融机构中排名第一，占全市金融机构全部增量的40%以上。据知情人士透露，齐鲁银行的业务布局在山东省省内仍占有较大比重。而且，大部分山东国资背景的企业都在齐鲁银行开设对公账户，对公业务和机构业务是该行前段时期的主要方向。

“当初借助新三板平台，中小银行不仅可进行融资，符合条件的还可以转板上市，这无疑为中小银行外源融资提供了一个新的途径。”苏宁金融研究院高级研究员赵一洋分析认为，“但是由于各种因素的综合作用，新三板当初的设置功能，特别是便捷的融资通道和转板等，都在实践中遇到了比较大的障碍，因此齐鲁银行选择A股上市是为了让股权融资渠道更加畅通，A股相对更好的融资环境有利于相关资金的筹集。”

不良率承压

在经历一年的平淡期后，今年中小银行A股IPO回暖，截至目前已经有5家银行成功通过证监会审核。但监管机构对于拟上市银行的经营稳定状况、不良率等都保持了较高关注。

北京商报记者梳理今年成功过会的银行(长沙银行、江苏紫金农商行)在发审会上的情况后发现，不良率问题被监管重点提及。

而此次齐鲁银行也面临不小的压力，资产质量方面，三季报数据显示，截至9月末，齐鲁银行不良贷款率为1.69%，较期初增加0.15个百分点。但该行并未披露不良贷款率上升的原因。与此同时，齐鲁银行拨备覆盖率为187.83%，较期初的207.78%下降了19.25个百分点。

而不良率的升高也考验着银行的风控能力和底层资产，据银保监会发布的行业统计数据显示，二季度城商行的平均不良率为1.57%，“齐鲁银行不良率居于平均水平以上，这可能会成为证监会发审委重点关注的问题”。赵一洋说道。

在新三板挂牌期间，齐鲁银行共完成两次定向增发。2015年8月和2017年12月，齐鲁银行募集资金15亿元、50亿元，累计募资总额超过65亿元。梳理该行历年公告可以看出，齐鲁银行频繁“补血”源于该行资本充足率的下滑压力。2012-2014年齐鲁银行资本充足率分别为13.07%、11.64%、11.15%，连续呈下滑态势。在补血之后，齐鲁银行资本充足率有所提升，最新数据显示，齐鲁银行2018年三季度末核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为10.02%、11.15%、13.83%，较期初分别下降0.26、0.39、0.66个百分点，虽然满足监管要求，但仍存在一定资本补充压力。

从其他经营数据来看，齐鲁银行前三季度营业收入为45.35亿元，同比增加14.01%；净利润为15.51亿元，同比增加5.2%。但值得注意的是，5.2%的净利润增速，相较2017年同期的22.66%大幅下滑了17.46个百分点。

北京大学经济学院金融系教授吕随启在接受北京商报记者采访时表示，目前很多银行都面临资本不足的困境，在市场流动性不足的情况下，回A上市可以缓解银行的资本压力，但相比其他已经上市的商业银行来说，齐鲁银行还是有欠缺的地方。

他指出，目前整个宏观经济形势不好，企业盈利能力下降，所有商业银行不良率都会存在上升的问题，不良率上升会增加银行核销不良贷款的压力，此外也会影响投资者对齐鲁银行的估值。

针对回A的具体进展等问题，北京商报记者向齐鲁银行发去采访提纲，截至发稿，并未收到回复。

业务升级为发展重点

股东方面，截至2018年三季末，澳洲联邦银行为齐鲁银行第一大股东，持股比例为17.88%，第二大股东为济南市国有资产运营有限公司，持股比例为10.25%，兖州煤业股份有限公司、济南城市建设投资集团有限公司和重庆华宇集团有限公司持股比例分别为8.67%、6.3%和6.18%。

2017年12月4日，齐鲁银行取得澳洲联邦银行持有的15家村镇银行股权，股份占比为 80%或 100%不等，目前齐鲁银行主要控股、参股公司数量达到21家，此外还新设滨州、东营分行，筹建日照、烟台分行，全行机构网点（含筹建）达到132家。据了解，齐鲁银行业务渠道主要包括传统银行网络和电子银行渠道，其中电子银行渠道包括网上银行、手机银行、电话银行、直销银行、微信银行和自助银行等。齐鲁银行也在2017年年报中披露收入主要来源于利息收入、 手续费及佣金收入和投资收益。

但北京商报记者注意到，今年前三季度，该行手续费佣金净收入占营业收入的比例仅为5.97%。一位不愿具名的业内人士对北京商报记者表示，手续费以及佣金净收入占比较低，说明齐鲁银行主要依靠存贷利差盈利，中间业务发展水平有待提升。随着金融环境发生改变、行业竞争激烈，越来越多的银行都在进行战略布局和调整，从机构业务转向大零售业务，提升中间业务营收占比。

对于齐鲁银行来讲，在回A后，如何进行战略布局也是值得关注的问题。赵一洋强调，作为城商行，未来战略布局上一定要与全国性大银行形成差异化竞争，因此积极布局普惠金融，在国家鼓励的小微企业金融方向创新模式，探索新思路，扩充和尝试去做新金融业务，完善整个金融生态布局，应该是发展的重点方向。

北京商报记者 崔启斌 宋亦桐/文 CFP/图 宋媛媛/制表