在政策支持之下，房屋租赁市场迎来保险资金的进场。近日，A股上市公司华夏幸福发布公告披露，平安以137.7亿元的价格持有其19.70%的股权。这意味着继今年6月初银保监会发文表态支持险资支持长租市场之后，险企进入了实操阶段。

日前，A股上市公司华夏幸福通过公告披露，平安以137.7亿元的价格持有其19.70%的股权，位列第二大股东。

据参与项目谈判的中介机构透露，平安将和华夏幸福一起，做养老产业及公租房。华夏幸福主业聚焦产业新城的投资、建设与运营，包括长租市场方面等业务，属于当前国家政策支持的领域。

今年6月1日，银保监会发布了《关于保险资金参与长租市场有关事项的通知》，明确保险公司通过直接投资，保险资产管理机构通过发起设立债权投资计划、股权投资计划、资产支持计划、保险私募基金等方式间接参与长租市场。以此一方面明确了险资投资新渠道，另一方面险资参与长租进一步化解城市租客住房难题。

据了解，保险资金尤其是寿险领域的资金，往往运作周期较长，与长租市场较为吻合。对外经贸大学保险学院教授王国军认为，长租公寓稳定、长期的租金收入与大多数险企的资产负债情况比较匹配。他指出，随着保费收入和保险业可供投资的资金越来越多，保险资金也需要“能投得出去”，以保证其安全性、流动性和收益性。在如今“资产荒”的情况下，险企也需要做好投资组合，而长租公寓稳定、长期的租金收入与大多数险企的资产负债情况比较匹配。

据了解，目前我国寿险公司平均的负债久期12年以上，但资产的久期通常只有五到七年。久期不匹配的矛盾很突出。但长租公寓及公租房的好处就是久期长，收益稳定。据报道，前不久，平安将险资注入到了上海某公寓项目，成为险资投资长租公寓的首单。而本次平安与华夏幸福牵手，或许是平安在长租市场布局上的重要一环。

表面上，平安投资房地产公司的动作颇多，但实际上，从其数万亿保险资金的体量规模看，仍是比较小的，据了解，国家允许保险公司的不动产投资比例可以到30%，但按平安2017年年报披露实际投资比例只是2%。

从平安2017年报披露的目前的资产配置来看，其2.45万亿元的险资绝大部分投资在固定收益类品种上（主要是债券投资），占比达68.5%，而对于股票的投资有11.1%。股票投资比例虽然不高，但对公司经营业绩的波动性影响比较大。一位分析师指出，“平安今年实施新会计准则后，股票市场的波动会加大其利润的波动，但对华夏幸福的这项长期投资，因为持股比例相对高，且有董事席位，可以用权益法入账，将能减少资本市场短期波动的影响，进而使平安的盈利增长更为平滑。”

此外，解决保险公司利润的波动性，适度参与收益稳定的地产类投资是一个不错的选择。国际上来看，东京、纽约、台北的一些大型优质商业楼宇，保险公司不同程度地参与其中，以获取稳定而持久的收益。但保险机构通常是长期持有，而不是短期炒作者，这和他们的资金性质有密切的关系。

“平安的模式，不仅帮助政府、企业解决了公租房的资金来源，加大市场公租房的供应，对抑制楼市泡沫有帮助，同时自己也拉长了资产久期。这个业务模式，华夏幸福恰恰在这个领域比较专长，两者结合，顺理成章。”上述分析师如是说。

在“房住不炒”“租购同权”等利好下，包括华夏幸福在内的部分企业，正在长租公寓领域进行着积极探索布局。平安在回应入股华夏幸福时指出，华夏幸福是中国领先的产业新城运营商，具有环核心城市圈的业务布局，公司看好其长期发展潜力。