经过了一年多的大爆发，火热的共享单车市场瞬间就进入了寒冬。这段时间小蓝单车、酷奇单车等公司相继被爆裁员、控制人出走，同时大批用户无法退回自己的押金，连双巨头摩拜、ofo昨天也被逼紧急回应挪用60亿元押金的质疑。就在各共享单车纷纷倒闭或为挪用押金而焦虑时，蚂蚁金服、上海龄稷等投资者却在12月3日继续对永安行共享单车23.04亿重金增持。

共享单车究竟怎么了？想当初共享单车市场一路狂飙，多达100多家公司都想进来分一杯羹，网友调侃道，整整一页手机屏幕都装不下这些APP了！而在这片红红绿绿的APP当中，却有一个既低调又无法让人忽视的企业——永安行。

被称为“共享单车第一股”的永安行是以公共自行车为主营业务，因为共享单车的过分渲染，大家往往忽视了公共自行车业务发展，特别在北上广深的市民，在市区很少享受到公共自行车的服务，我们再看看其今年三季度财报，前三季度营收7.51亿元，同比增长44.11%；净利7927.22万元，即使有共享单车业务的亏损影响，但预计今年肯定能超越上年1.17亿的利润，着实是低调又默默赚钱的代表了。

但它又是“共享单车并购第一案”的主角，刚刚一个月前并购了哈罗单车的永安行共享单车业务，现在成了继ofo、摩拜之后的第三极。

一方面公共自行车业务持续增长，另一方面共享单车业务深受阿里系的持续增持，它是怎么做到这些的？

你们ABCDEF轮去，我先上市了

市场上竞争最激烈的摩拜和ofo看起来似乎还在不停的烧钱。

成立两年半的摩拜依然没有找到盈利模式，摩拜CEO王晓峰接受知名财经作家叶檀采访时表示，盈利目前不是摩拜的第一要务，先扩大市场规模，有了规模之后再去寻求效率或利润。小黄车的盈利情况也不太乐观，ofo联合创始人张巳丁直到今年5月份才说ofo在两座城市实现了盈利，口吻和摩拜一样，也在说“盈利目前并不是公司的主要目标，ofo当前的首要任务是改进用户体验和提升品牌价值。”但永安行是盈利的，而且每年利润都在增加。在2014年至2016年期间，永安行的营业收入分别为3.81亿元、6.19亿元和7.74亿元，净利润分别为6831万元、9339万元和1.17亿元，年复合增幅达28.27%。而2017年永安行第三季度披露的财报，前三季已经实现了7.51亿元营收，已超过去年全年营收，同比增长44.11%。

看到这里不少人已经感到惊讶了，为什么一直低调的永安行能够营收这么多，而且每年都在赚钱？因为就在其他共享单车企业还在到处找ABCDEF轮融资的时候，永安行没有宣传，没有着急抢占市场，另辟蹊径，先直接IPO上市了。今年8月17日，永安行正式在上海证券交易所上市，一直被称为“共享单车第一股”。

公司上市了财务细节都会一览无遗，相比于其它共享单车巨头说日营收1000万等无法证实的说法，永安行的营收和净利润显然是实锤一般的数字，也让人对这家默默低调赚钱的共享出行企业刮目相看。

低调赚钱，日进斗金

共享单车的玩法说白了就是非常粗暴，不断融资，不断拿钱烧死竞争对手，在垄断的市场里获取利润。2015年到2016年，摩拜、ofo（小黄）、小蓝、小鸣等共享单车都在拼一轮又一轮的融资，资本的狂欢到达了历史最高点，当所有人都认为这场融资大戏已经到了非常危险的地步的时候，果然泡沫在今年开始一个个地被戳破：

小鸣单车——2016年9月，“小鸣单车”完成数千万人民币的天使轮融资。2017年11月，小鸣单车CEO离职，大量员工被裁，实际控制人失联；

酷奇单车——2017年11月20日上午，酷骑单车官方微信公众号发布《通知》成，经过一系列磋商与谈判，最终委托四川拜客科技有限责任公司代运营管理和运维工作，但不包括债务；

町町单车——2016年12月18日，町町单车网约公共自行车正式投放。2017年08月02日，运营町町单车的南京铁拜网络科技有限公司因非法集资、资金链断裂，公司与栖霞工商局失去联系；

悟空单车——被网友称之为信誉最好的单车公司，不拖欠用户一分钱，老板自己亏损300多万，最终也在2017年6月宣布正式终止服务，退出共享单车市场；

除了前二强的摩拜和ofo，更多共享单车企业都没有逃过倒下的命运。任何市场都是弱肉强食的，共享单车市场的蛋糕就这么大，相同的玩法拼到最后就只有早早进入的摩拜和ofo能活下来。

而永安行能脱颖而出，还能不断赚钱，靠的大概就是不一样的玩法。总的来说，永安行盈利的秘诀就是两个：主攻三线及以下城市的政府服务采购。

永安行股份的业务模式，是投放有桩单车，主要依靠政府购买服务，而不是向使用者直接收取费用。因此，公司主要覆盖三线及以下城市及周边县，恰好避开了竞争激烈的一二线市场。财务数据显示，在永安行的总收入中，高达85%至90%的收入，来自于三线及以下市县。

观察一下不难发现，永安行的单车业务模式总计有4种，分别是：1、只建不管卖给政府模式，该业务贡献的营收占比约三分之一；2、又建又管卖给政府模式，该业务贡献的营收占比约三分之二；3、又建又管进景区模式；4、摩拜和ofo式的共享模式，2016年只贡献了0.12%的营收，但上市后的永安行似乎看清了共享单车的未来趋势，已经在一波又一波地持续发力了。

打破ofo摩拜双寡头、三国杀局面正形成

看到这里可能有人会说，永安行这摆明就是市政单车，与其他共享单车怎么能放在一起比较呢？

要知道永安行在申请上市时其招股书里提到226次了“共享单车”，当时“共享单车第一股”的名字博足了眼球，事实上这也是中国资本市场喜闻乐见的。

别以为永安行就这样放弃了真正的共享单车业务。当其他共享单车还在忙着烧钱，登陆了A股市场的永安行，获得的将是来自整个资本市场的资金青睐，有了充足的弹药，怎就不能再掉回头打扫战场？

继上市之后，永安行迅速将共享单车业务从上市公司主体进行剥离，通过其全资子公司“永安行低碳”向上海云鑫、深创投等8名新投资者融资8.1亿元，在这笔交易中，永安行换来了逾5亿元投资收益的进账，同时将股权比例大幅降低。紧接着永安行又立即主导了“共享单车并购第一案”。10月24日，永安行公告称，子公司“永安行低碳”全资并购哈罗单车，双方进行业务合并，这意味着永安行选择重启共享单车业务。

为什么选择合并哈罗单车？很多程度上因为哈罗单车在去年创立之初，就定位于二、三线城市发展，与永安行的策略不谋而合。另外，至合并前，哈罗单车已经进入杭州、宁波、福州、厦门等超 100 座二、三城市，日均订单达到900万单，注册用户数量近4000万。公开数据显示，哈罗单车在杭州等城市的投放量甚至超过摩拜、ofo，在这些城市享有很高的品牌知名度。尽管合并后的新公司和ofo、摩拜仍然有差距，但是自合并案之后，已经陆续有不少媒体喊出永安行打破了ofo、摩拜的双寡头局面，正在形成新的“三国杀”。12月3日，永安行再次公告称，“永安行低碳科技”再次获得上海云鑫约20亿元的战略投资，加之9月18日的4亿投资，累计24亿的巨额投资使得上海云鑫显然成了“永安行低碳科技”的第一大股东。这对于还在专注于扩张的ofo和摩拜而言是不言而喻的压力。

绕了一圈，这个上海云鑫就是蚂蚁金服的全资子公司，看懂了么，也就是说阿里系现在再次押重金增持永安行。大家都知道ofo的4亿美元融资方之一也有阿里巴巴，如今阿里系显然不再独认ofo一家，将鸡蛋分散放在了永安行。从永安行招股书中早在永安行2014年12月的第六次增资时，上海云鑫就对永安行股份增资1亿元，占比11.11%，成第二大股东。如今永安行上市了，3年时间投资差不多增值了5倍，蚂蚁想必已乐开了怀。

从永安行去年首推“芝麻信用”到支付宝“扫一扫”租车，永安行为蚂蚁金服建造了多个应用场景，而今蚂蚁金服又先后两次合计对“永安行低碳科技”24亿元的战略投资，可见蚂蚁金服是非常看重永安行的共享出行业务。