获得博纳影业等公司3.1亿元融资的消息一出，亭东影业再次成为业内外关注的焦点。自2015年至今，亭东影业虽然只有《乘风破浪》、《万万没想到》两部作品傍身，但却屡屡获得资本方的青睐。那么究竟是什么原因让亭东影业可以在短短两年的时间里实现估值20亿元？

创始人韩寒自带明星效应

2014年7月24日，由韩寒执导的首部电影《后会无期》登陆院线，彼时与韩寒同样成名于“新概念”的作家郭敬明已经凭借两部《小时代》跨入导演行列，续集《小时代3》也正在热映，这使得《后会无期》的出现带着点交锋的意味。

一年后，首战大银幕便斩获高票房的韩寒，正式成立了自己的电影公司亭东影业，首个投资项目《万万没想到》票房虽不及预期，但去年4月，亭东影业仍获得由普华资本投资的数千万元A轮投资。

今年春节档，由韩寒执导、亭东影业出品的《乘风破浪》正式上映，得益于首次合作的顺利，博纳影业再度参与了影片的出品和发行。公开数据显示，《乘风破浪》最终票房达到10.46亿元，博纳影业也从中收获了上亿元的毛利。

两次顺利的合作似乎也增强了博纳影业对亭东影业的信心，10月20日，亭东影业完成3.1亿元的新一轮融资，资金将继续用于影视制作与发行等主要业务。其中博纳影业投资金额达2.5亿元，并持有亭东影业12.5%的股权，博纳影业董事长于冬兼任亭东影业董事，而双方的合作不止于此，据博纳影业招股书显示，作为博纳影业的股东之一，韩寒在博纳影业中持股0.06%。

签约作家成隐形优势

此轮融资后，亭东影业的估值已经高达20亿元，这对于一家成立仅两年、投资出品项目仅有《万万没想到》、《乘风破浪》、《杀破狼：贪狼》三部影片的公司而言，已经是不错的成绩。更何况亭东影业目前的财务数据并不尽如人意。根据博纳影业招股书显示，2016年以及2017年一季度，亭东影业净利润分别为22.4万元、364.31万元。

“尽管如此，对于资本方而言，所看重的更多的是亭东影业在内容以及团队等各方面的储备。”新元智库创始人刘德良表示。此外，亭东影业背后的IP来源以及明星作家项目也体现出亭东影业的发展潜能。去年4月在亭东影业发布会现场，韩寒公开表示将着手处理亭东影业与ONE的合并事务。

公开资料显示，自2012年上线以来，ONE目前累积用户3000万，业务上，ONE也不再限于一款文艺阅读App。在出版领域，目前ONE已经出版了《皮囊》、《我与世界只差一个你》等多部热门作品，并拥有荞麦、路明、张皓宸、张晓晗等签约作家。通过ONE发掘IP，亭东影业再将IP电影化也成为亭东影业未来发展过程中的重要一环。目前，亭东影业的新电影项目《我与世界》就是改编自张皓宸作品《我与世界只差一个你》。此外，改编自韩寒同名小说《三重门》的影片也在推进中。

IP项目变现能力待提升

“从博纳影业的角度而言，在传统影视公司面临发行渠道不足等众多问题的当下，投资亭东影业也能加强自身在内容端的布局，在当前的竞争格局中抓住机遇，以此完善自有的产业链。”刘德良认为，“而对于亭东影业来说，获得融资后也能增强自身的资金实力以及在行业内的相关资源。”

但在影视行业发展热度不减的当前，亭东影业也不可避免地面临来自传统影视公司以及新兴影视公司的竞争。此外，IP项目的打造及变现也并不简单，不久前，韩寒旗下非虚构故事团队“ONE实验室”正式宣布解散，旗下作品目前仅有杜强的《太平洋大逃杀》被乐视影业改编为广播剧。

在北京市社会科学院首都文化发展研究中心副主任沈望舒看来，电影行业涉及的层面众多，IP并非万能，好的电影内容既需要优秀的幕后团队，影片的后期宣发营销等环节也很重要。如果最终的电影产品质量粗糙，也很难得到市场认可。

北京商报记者 卢扬 邓杏子/文 张彬/制表