媒体报道，54家上市公司的半年报业绩预告出现了变脸，即一个很靓丽的业绩预告之后，要么是修正成为不佳的数据，要么是在真正半年报公布后直接打脸，这样的业绩预告至少是不严肃的，甚至有欺骗投资者的嫌疑。

上市公司业绩预告是干什么用的，是为了防止半年报突然出现太好或者太差的业绩，让投资者突发惊吓或者惊喜，然后引发股价非理性波动，如果事先能够打个预防针，让投资者有个思想准备，那么就能够让股价表现相对稳定，不会出现大幅震荡的走势。业绩预告正是干这个用的，即让投资者事先有个思想准备。

换个事情，假如一个小孩子考试没考好，回家跟妈妈说：“妈妈，我这次没考好，你生气吗？”妈妈肯定是不开心的，但是想到孩子是自己生的，也就不会过度愤怒，然后孩子拿出不及格的试卷，妈妈也就能接受了，这总比直接拿出不及格试卷的冲击要小很多。

但如果孩子这样跟妈妈说：“妈妈，这次考试我发挥特别好，你开心吗？”然后妈妈心花怒放的准备看分数，结果孩子拿出了不及格的试卷，此时孩子挨揍的概率就大幅提升。

咱们的上市公司业绩预告也是这样，你可以先告诉投资者这次的业绩是好还是不好，然后到正式报告再详细说明，但绝不能本来业绩不怎么样，却非要给出一个漂亮的业绩预告，这样做的后果，只能是让投资者追高买入股票，然后等到修正业绩或者公布正式报告之后被严重套牢。

本栏认为，如果上市公司真的拿不准上半年的利润水平怎么样，你可以给出一个相对宽泛的范围，或者明言：今年上半年影响业绩的因素太多，本公司无法预计利润水平如何。这也是个负责任的态度，真不能拿业绩预告当儿戏，信口开河。投资者是要据此买卖股票的，按照不严肃的业绩预告投资，投资损失谁来承担？

如果仅仅是当成儿戏，这还只是态度问题。但如果公司本来业绩不怎么样，有大资金想高位撤退，联合上市公司高管可以给出业绩良好的业绩预告，那就是欺诈了。虽然证监会很难找到证据证明业绩预告的出入与其他资金的交易目的有无关联，但作为能够影响投资者重大决策的业绩预告，还是应该从严管理。

本栏建议，对于上市公司业绩预告与后面的修正数据或者最终数据发生过大分歧，甚至是由盈变亏，由亏变盈的方向性转变，如果上市公司无法给出合理的解释说明在这期间发生了什么不可预料的事件，否则上市公司高管就应该受到责罚，情节严重的还要负责陪偿投资者的相关损失，这也是信息披露的严重问题。

周科竞