今年来，国内景区登陆资本市场似乎成为一种“时尚”。回望2016年，鲜有旅游业A股企业登陆IPO，但在今年的IPO进程中，则热闹了许多。

作为地方的旅游企业，井冈山旅游与普陀山旅游都分别在6月30日披露了《招股说明书》，正式进入了申请IPO队伍，而早在之前，山西五台山也明确表示将筹备IPO。

显然登陆IPO成为当前众多地方景区企业融资的主要手段。当前旅游休闲消费增长迅猛，从长期看具备投资潜力，不过，随着消费市场的升级，景区单一门票、索道之类的收入则成为景区进入资本市场缺少活力的最大阻碍。

据普陀山旅游公布的2014-2016年度财务数据显示，实现营业收入分别为3.41亿元、3.57亿元和4.32亿元，虽然业绩可圈可点，但也面临着业绩天花板。细细观察可以发现，普陀山旅游主要业绩则靠门票涨价和处置投资性房地产拉升。据此前某投行内部人士的分析来看，随着接待能力的日趋饱和，普陀山旅游门票经济模式单一，很容易遇到天花板，如不做出改变，将很难突破这个瓶颈。

同质化的景区模式，让此类地方景区型旅游企业面临更加激烈的竞争。山西五台山、安徽九华山、四川峨眉山与普陀山并称为我国四大佛教名山，而这几大景区也同样遭受着业绩乏力的困扰。从峨眉山2014-2016年营收来看，分别为9.94亿元、10.66亿元、10.42亿元，净利润分别为1.89亿元、1.96亿元、1.91亿元，业绩增长乏力。

景区扎堆IPO，模式运营方式雷同，长此就会让市场缺乏活力，在资本的热潮过后，迎来的就是资本寒冬。实际上，旅游企业需要做的是如何在资本市场中转化方式，挖掘二次消费。以往的门票经济、缆车营收等比重应该逐渐降低，取而代之的是如何结合文化地域产品增加消费周期。

如今，活下来的IT互联网企业在一轮一轮资本热潮下已经成为巨头，而这些巨头除了维持原来业务外，早已围绕原本业务发展各种生态，显然景区生态还太过传统。在未来的竞争中，哪家企业能够在二次消费市场掘金，哪家企业才有可能创造更多的资本空间。