怡球资源（601388）中小投资者近期的日子过得并不容易。由于控股股东的连续大举甩货出逃，导致公司股价持续大跌，让中小股东苦不堪言。尤其值得注意的是，怡球资源在控股股东减持之前还密集发布了诸多利好消息，其中包括扣非后净利润亏损下仍然强推高送转方案。现如今看来，此前的密集利好或只是为控股股东减持铺路，更有投资者质疑公司已经沦为大股东的套现工具。

巨额减持致股价暴跌

7月27日晚间，怡球资源发布公告称，公司控股股东怡球香港于2016年7月26日通过上交所大宗交易系统减持公司股票7777万股，占公司总股本的3.84%。以成交价格5.53元／股计算，怡球香港共套现约4.3亿元。减持完成后，怡球香港还持有怡球资源8.04亿股，占公司总股本的39.72%。

虽然减持公告在7月27日晚间被披露，但是实际上，怡球资源股票在7月27日当天就出现了利空表现，当日怡球资源股价跌停。而受控股股东大举减持的利空影响，7月28日怡球资源再度跌停，并在7月29日继续下跌3.45%，三日累计跌幅达21.82%。

由此可见，虽然怡球资源控股股东怡球香港通过减持获得了套现，但是最终小散却因此要为股价的下跌买单。控股股东卖出的价格为5.53元／股，而上周五怡球资源的收盘价格为4.48元／股，控股股东顺利实现了高位出逃。

甩货前公司密集推利好

怡球资源在此次连续下跌前有过一波不错的上涨，在5月19日到7月7日的31个交易日里，怡球资源大涨73.23％，期间上证综指只上涨了7.46%。

而促使怡球资源股价出现大涨的原因则是因为公司密集推出的利好。尤其是2015年度的高送转方案，怡球资源控股股东提议的年报分红方案显示，公司将以截至2015年总股本5.33亿股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增19股,共计转增约10.13亿股；同时，以2015年末公司可供分配利润向全体股东每10股送红股9股，共计送红股约4.8亿股。

实际上，早在公司完成年报披露之后，怡球香港就曾公告了减持计划。将在2016年5月21日至2016年11月20日期间，通过大宗交易或协议转让方式减持怡球资源股票不低于2500万股,同时不超过5000万股。而在披露减持计划之后随之而来的就是怡球香港提议的高送转方案。“时间一前一后，高送转似乎只是怡球香港拉抬股价的工具。”北京一位投资者称。

除了高送转方案外，怡球资源还在7月披露了其他的利好，比如拟使用不超过2000万元的资金投资北京蓝吉新能源科技有限公司不超过25%的股权。

上市后业绩表现不佳

在业内人士看来，高送转方案只能在一时对上市公司股价起到刺激作用，而使得公司股价维持长期稳定增长的基础则是上市公司的基本面，也就是盈利能力。

而对于怡球资源来说，公司上市后的业绩表现可以说得上是惨淡经营。怡球资源在2012年4月23日正式登陆上交所，2012年全年实现归属于上市公司股东扣非后的净利润为1.55亿元，比2011年下滑约48%，上市首年就开局不利。而在2013-2015年，怡球资源实现归属于上市公司股东扣非后净利润则分别为8784万元、－3304万元和－3347万元，也就是说，怡球资源自上市以来，扣非后净利润就一直在下滑，并在近两年表现出连续亏损的情况。

同时怡球资源在2016年一季度实现归属于上市公司股东净利润为－1544万元，虽然公司目前并没有对半年度业绩进行预告，但投资者的预期普遍不高。

怡球资源主营业务为有色金属中的铝锭销售以及废料贸易，但是随着我国在有色金属方面需求增长速度的回落,市场供过于求的局面难以改变，同时美联储加息预期继续存在,国际流动性受到抑制,加剧了有色金属价格下跌，最终也导致公司产品的价格下跌，以及销售量的大幅下滑。

针对以上问题，北京商报记者曾多次致电怡球资源进行采访，不过截至发稿，对方电话一直未有人接听。

北京商报记者 马元月 彭梦飞/文 贾丛丛/制表